Qu'est-ce que Balancer ?

La finance décentralisée (DeFi), un terme général qui comprend des produits comme les marchés décentralisés, les teneurs de marché automatisés et les protocoles de prêt non dépositaire, a commencé à gagner du terrain en 2020. En mai 2021, la capitalisation boursière globale de cette communauté en pleine croissance était de plus de 155 milliards de dollars.

La plateforme Balancer est l'un de ces protocoles DeFi qui fonctionnent comme un marché décentralisé et un teneur de marché automatisé pour les actifs de cryptomonnaie. Près d'un an suivant son lancement en mars 2020, Balancer avait une valeur totale immobilisée (analogue aux actifs gérés) de 3,5 milliards de dollars et son jeton de gouvernance, BAL, avait une capitalisation boursière supérieure à 500 millions de dollars [mai 2021.]

Un teneur de marché est une entité commerciale qui achète et vend des actifs sur un marché public pour créer de la liquidité. Balancer propose quelques produits différents, positionnant son produit Invest comme un « protocole à définir et à oublier (set-and-forget) pour les investisseurs », essentiellement un portefeuille pondéré autoéquilibré. Les utilisateurs déposent des actifs de cryptomonnaie et Balancer gère ces actifs de manière algorithmique en effectuant des transactions en coulisses et en rééquilibrant le portefeuille de l'utilisateur. Les investisseurs - les utilisateurs qui déposent des actifs dans des bassins de liquidités - reçoivent des récompenses sous forme de BAL, le jeton de gouvernance de Balancer, afin de participer plus activement à son développement et de voter les propositions. Toute personne disposant d'au moins deux jetons ERC-20 à déposer peut devenir un fournisseur de liquidités sur Balancer.

Le produit Balancer's Trade est un marché décentralisé, permettant la garde contrôlée des actifs par l'utilisateur et l’échange instantané de cryptomonnaie. Les utilisateurs peuvent également opter pour le remboursement en BAL d'une partie de leurs frais de gaz.

Balancer est une plateforme sans autorisation et non dépositaire. Une fois qu'un contrat est sur la chaîne de blocs, il n'y a aucun moyen pour l’équipe derrière Balancer, Balancer Labs, de le changer. La plateforme ne contrôle pas les fonds, ce sont les investisseurs qui le font. 

Qu'est-ce que BAL ?

BAL est similaire aux autres jetons ERC-20 créés et émis dans le but de distribuer plus largement la gouvernance d'un protocole. Balancer Labs est l'équipe de recherche derrière la plateforme Balancer, mais, dans un esprit de décentralisation et de communauté, l'équipe n'a pas voulu garder le plein contrôle du projet. Peu de temps après le lancement de la plateforme, l'équipe a créé BAL, réservant 25 % des jetons aux principaux développeurs et conseillers, allouant 10 % supplémentaires aux fonds écosystémiques. Le reste est versé aux fournisseurs de liquidités de la plateforme à un taux programmé.

Comme indiqué dans sa documentation, BAL n'est pas un véhicule d'investissement; il accorde plutôt le droit de vote aux personnes qui interagissent avec le protocole et qui veulent un siège à la table de gouvernance. Spécialement, toutefois, la popularité de la plateforme Balancer a créé une demande du marché pour BAL en dehors de sa seule fonctionnalité de vote.  

En quoi Balancer est-il différent de Bitcoin ?

L'objectif de Balancer est complètement différent de celui de Bitcoin, qui est un réseau de paiement de pair-à-pair, destiné aux transactions entre acheteurs et vendeurs. 

En revanche, Balancer est un réseau visant à décentraliser le commerce et à générer de la liquidité. Bien que BAL puisse être utilisé pour acheter des choses, comme la plupart des cryptomonnaies, cela dépend de l'approbation du fournisseur et ne constitue pas l'utilisation principale du jeton. BAL sert plutôt de récompense lorsque vous offrez des liquidités aux bassins d'actifs. 

Autre différence : Balancer est construit sur la chaîne de blocs Ethereum et BAL est un jeton frappé ERC-20. Bitcoin fonctionne sur sa propre chaîne de blocs indépendante, il est miné et il précède Ethereum d'environ six ans.

En mai 2021, Bitcoin disposait d’une capitalisation boursière de plus de 1,1 billion de dollars, soit beaucoup plus que Balancer. La domination de Bitcoin varie, mais elle représente généralement environ 60 % de toute la valeur de l'économie de la cryptomonnaie. Balancer est relativement petit, malgré sa propre capitalisation boursière supérieure à 500 millions de dollars [mai 2021.] 

Bitcoin est un investissement différent de Balancer. La valeur de BAL est indirectement liée au succès du marché des cryptomonnaies dans son ensemble, car il a besoin d'un approvisionnement en pièces désirables pour être utile. Sans ce stock, il n'y aurait pas de transactions, et donc Balancer serait inutile. Bitcoin est souvent considéré comme un indicateur de la santé générale de l'écosystème de la cryptomonnaie. Il éclipse tous les autres projets par sa taille et est le seul renommé en termes de succès, car il est totalement indépendant des autres cryptomonnaies. 

Énoncé de risque

Avant de négocier des cryptomonnaies, il est important de comprendre les risques encourus. Le présent aperçu constitue une base à partir de laquelle vous pouvez effectuer vos propres recherches avant d'investir dans une cryptomonnaie. D'abord et avant tout, précisons ce qui suit : aucune autorité canadienne de réglementation des valeurs mobilières n'a exprimé d'opinion sur Balancer, y compris une opinion selon laquelle BAL n'est pas en soi un titre ou un dérivé.

Wealthsimple a effectué une évaluation juridique de BAL avant de l’offrir sur Wealthsimple Crypto, et a conclu que BAL n'est pas un titre ou un dérivé, et qu’il y a peu de chances qu’il soit considérée comme tel. Cependant, cette conclusion pourrait changer un jour. Les répercussions d’un tel changement sur la valeur d'un actif sont décrites dans notre document de Divulgation.

Nous avons évalué Balancer sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de Balancer, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé Balancer à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de Balancer;
• les risques techniques importants associés à Balancer, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour Balancer et sa chaîne de blocs sous-jacente (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à Balancer, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de BAL.

Comme pour toutes les autres cryptomonnaies, investir dans BAL présente des risques généraux, notamment des risques associés à sa brève existence ainsi qu’à la volatilité, à la liquidité, à la demande, aux embranchements, à la cryptographie, à la réglementation, à la concentration, à la négociation électronique et à la cybersécurité. Chacun de ces risques est décrit plus en détail dans notre énoncé de Divulgation, disponible dans l'application. En plus de ces risques généraux, nous soulignons que, comme avec tout protocole DeFi, Balancer présente un risque d’historique court légèrement accru en comparaison avec des cryptomonnaies plus établies, comme Bitcoin. BAL présente aussi un certain risque de concentration, puisqu’une majorité considérable des titulaires de BAL est considérée comme « grands titulaires », soit une même adresse détenant plus de 1 % des stocks en circulation. La concentration diminuera à mesure que plus de BAL est distribué et remis aux participants de Balancer. Cette situation n’est pas inhabituelle durant les premières phases des jetons de gouvernance  En outre, la communauté Balancer n’a aucune obligation juridique ou réglementaire de divulguer au public des informations importantes concernant ses activités. Les titulaires de BAL n'ont aucun recours contre Balancer ou Wealthsimple si BAL perd de la valeur pour quelque raison que ce soit.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de BAL. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

WDA offre des contrats de cryptomonnaie sur la base d’une dispense de prospectus accordée dans une décision rendue à l’égard de Wealthsimple Digital Assets Inc. en date du 18 juin 2021. Veuillez noter que les droits prévus par les lois régissant les actions en dommages-intérêts, et les droits de résolution prévus par les lois sur les valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada ne s'appliquent pas si le présent énoncé contient des assertions inexactes.

 

Dernière mise à jour : 26 juillet 2021