Comment fonctionne la sélection de titres chez Wealthsimple?
Après avoir déterminé les pondérations des classes d’actifs appropriées en fonction de votre score de risque, nous devons choisir les FNB que vous devez détenir pour obtenir ces expositions.
Pour ce faire, nous évaluons le coût total de possession (CTP) de chaque FNB représentant une classe d’actifs à laquelle nous pensons qu’un client appartient, et nous sélectionnons le FNB ayant le CTP le plus bas pour chaque compte. Le CTP comprend les frais de gestion (RFG), les autres frais du fonds, les coûts de transaction comme les écarts et nos frais de change, ainsi que les taxes. Nous amortissons les coûts uniques comme les taxes ou les frais de transaction sur l’horizon temporel que vous nous avez donné. Ils peuvent ainsi être comparés aux dépenses récurrentes, comme le RFG.
Pourquoi la sélection de titres est importante?
Wealthsimple sélectionne des FNB pour chaque allocation d’actifs en fonction de votre horizon temporel, de votre type de compte et de votre tranche d’imposition. Comme décrit ci-dessus, un certain nombre de facteurs entrent en jeu pour déterminer comment minimiser le CTP pour chaque investisseur.
Voici quelques exemples de situations où la sélection de titres est importante :
- Dans le cadre d’un REER, il est souvent plus avantageux de détenir des FNB américains, même en tenant compte des frais de change, car les dividendes perçus bénéficient d’un traitement fiscal favorable.
- Dans les comptes non enregistrés, nous détenons parfois des FNB avec une structure fiscale spéciale qui donne aux dividendes un taux d’imposition plus faible (le taux d’imposition des gains en capital), ce qui peut entraîner des frais de gestion plus élevés, mais peut être intéressant pour certains clients qui se situent dans une tranche d’imposition élevée.
- Votre horizon temporel influence les FNB que nous choisissons. Si vous avez un horizon temporel plus long, nous pouvons choisir des FNB avec des coûts ponctuels plus élevés (écarts et frais de change), mais des frais de gestion moins élevés. L’inverse peut être vrai si vous avez un horizon temporel très court. Vous préférerez peut-être payer un RFG plus élevé, mais encourir moins de frais ponctuels, puisqu’ils sont amortis sur une courte période de détention.
Comment déterminer s’il faut ou non changer de FNB?
Depuis que nous avons récemment mis en place la sélection dynamique de titres, vous avez peut-être vu certains de vos comptes passer d’un FNB à l’autre. Lorsque nous évaluons les possibilités d’effectuer des transactions, nous examinons les avantages (économies sur le coût total de possession selon votre horizon temporel) et les comparons aux coûts (frais de transaction et impôts sur les gains en capital). Lorsque les avantages l’emportent sur les coûts, nous optons pour le FNB dont le coût total de possession est le plus bas. Dans le cas contraire, vous continuerez à détenir votre FNB actuel, mais tout nouveau dépôt ou dividende pourrait être investi dans un autre FNB moins coûteux.
Pourquoi êtes-vous passé d’un FNB avec un RFG plus bas à un FNB avec un RFG plus élevé?
Il existe deux explications possibles pour cela :
- Il est possible que d’autres considérations, comme le traitement fiscal ou les frais de change, fassent en sorte que l’option avec un RFG plus élevé soit finalement la meilleure pour votre compte et votre situation du point de vue du coût total.
- Wealthsimple négocie également avec certains fournisseurs de FNB pour offrir des rabais de RFG à nos clients, ce qui réduit les frais que vous payez par rapport à ce qui est affiché sur les sites Web de ces fournisseurs.
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