Vous trouverez ci-dessous les réponses aux questions fréquemment posées concernant les changements au portefeuille de mars 2022.

• Quels changements avez-vous apportés au portefeuille?
• Pourquoi avoir changé le FNB d'actions factoriel?
• Qu'est-ce qui est différent dans l'exposition aux titres à revenu fixe?
• Pourquoi avoir vendu ZFL lorsqu'il était en baisse?
• L'ancien ensemble de ZFL et ZCS était-il meilleur ou pire que ZAG?
• Cela a-t-il un rapport avec le relèvement des taux par les autorités fédérales et la Banque centrale?
• Quel impact cela aura-t-il sur les frais de mon portefeuille?
• Pourquoi avoir changé la répartition géographique? Est-ce que c'est en lien avec l'invasion de l'Ukraine?
• Pourquoi avez-vous retiré les actions américaines couvertes?
• Pourquoi les changements décrits ci-dessus n'ont-ils pas été apportés à mon portefeuille?

Quels changements avez-vous apportés au portefeuille?

Nous avons apporté plusieurs changements au portefeuille de base de Wealthsimple, dont voici un résumé :

• Amélioration de notre allocation factorielle d'actions mondiales : nous avons échangé les actions mondiales à volatilité minimale contre un nouvel FNB qui intègre d'autres facteurs, comme la qualité et le momentum.
• Modification de l'exposition aux titres à revenu fixe : nous sommes revenus à nos allocations de titres à revenu fixe de la mi-2019, qui utilisent un FNB obligataire agrégé au lieu de mélanger des obligations plus risquées de longue durée avec des obligations moins risquées de courte durée.
• Réduction de l'exposition aux marchés émergents : nous avons fait le choix stratégique de réduire l'exposition aux marchés émergents et de rapprocher les pondérations géographiques du portefeuille de la pondération des capitalisations boursières mondiales. 

Pourquoi avoir changé le FNB d'actions factoriel?

Fondamentalement, peu de choses ont changé ; le nouvel FNB reste une exposition défensive aux actions mondiales, nous pensons simplement qu'il s'agit d'une version améliorée de l'ancien FNB. Il intègre différents facteurs et se distingue moins des actions mondiales ordinaires tout en conservant des caractéristiques défensives. Nous pensons que cela améliorera les résultats moyens et qu'il sera ainsi plus facile pour nos clients de maintenir leur investissement.

Qu'est-ce qui est différent dans l'exposition aux revenus fixes?

Au lieu de nous rapprocher des obligations de moyenne durée en mélangeant des obligations de plus longue et de plus courte durée, nous ne détenons plus que des obligations de moyenne durée. En septembre 2019, nous avions effectué le changement inverse parce que les rendements obligataires étaient très bas et que nous ne pensions pas que les obligations de moyenne durée offraient un potentiel de diversification, nous avons donc détenu un mélange d'obligations dont nous pensions qu'elles pouvaient offrir une diversification par rapport aux actions et qu'elles auraient des performances similaires.

Donc, au niveau du portefeuille, très peu de choses vont changer. Il y aura toujours autant de risque lié aux titres à revenu fixe dans le portefeuille qu'auparavant, mais il proviendra simplement de différents FNB obligataires.

Pourquoi avoir vendu ZFL lorsqu'il était en baisse?

Nous ne l'avons pas vendu parce qu'il est en baisse, nous l'avons vendu parce que nous pensons que l'actif qu'il avait remplacé, les obligations agrégées, offre à nouveau un potentiel de diversification. Les rendements ont suffisamment augmenté pour ne plus avoir besoin de détenir des obligations longues pour compenser le risque lié aux actions.

L'ancien ensemble de ZFL et ZCS était-il meilleur ou pire que ZAG?

Le mélange d'obligations de longue durée et de crédit à court terme a enregistré des performances très similaires à celles d'un FNB d'obligations agrégées de septembre 2019 jusqu'à ce que nous fassions le changement.

Cela a-t-il un rapport avec le relèvement des taux par les autorités fédérales et la Banque centrale?

Pas directement ; nous ne vendons pas les obligations parce que nous pensons que les autorités fédérales ou la Banque centrale vont relever les taux, ou parce que nous avons un avis sur la question de savoir si cela serait positif ou non.

Quel impact cela aura-t-il sur les frais de mon portefeuille?

Vos frais devraient rester les mêmes ou diminuer légèrement ; nous accordons un rabais sur le nouveau FNB factoriel, de sorte que le coût reste le même pour nos clients. Le coût total de possession va en fait diminuer légèrement, puisque nous avons réduit le rendement de votre portefeuille en réduisant l'exposition aux marchés émergents et en modifiant la composition des obligations.

Pourquoi avoir changé les pondérations géographiques? Est-ce que c'est en lien avec l'invasion de l'Ukraine?

Nous avons modifié les pondérations géographiques parce que notre nouveau FNB mondial à volatilité minimale privilégie les actions de qualité et de valeur, ce qui, selon nous, permettra d'obtenir une combinaison intéressante de rendements et de diversification. Nous voulions tout de même maintenir une diversification géographique, et nous avons donc réparti les actions en fonction de leurs sources de revenus plutôt que de l'endroit où la société est cotée, comme nous le faisions auparavant. En dehors d'une légère préférence pour les actions canadiennes, nous pensons que le portefeuille reste diversifié au niveau mondial.

Pourquoi avez-vous retiré les actions américaines couvertes?

Nous avons déterminé que le coût de la couverture ne valait pas la peine pour la plupart des clients. Bien qu'il soit bon de détenir des actions américaines couvertes, nous pensons que l'exposition aux USD présente un léger avantage et qu'il n'était pas utile que nos clients paient des frais plus élevés pour la supprimer.

Pourquoi les changements décrits ci-dessus n'ont-ils pas été apportés à mon portefeuille?

Certains clients possèdent peut-être encore des actions américaines couvertes ou des actions factorielles s'ils ont une échéance à court terme ou des gains en capital importants. Notre système de génération d'ordres n'effectue que les transactions qui, selon lui, profiteront à nos clients à long terme. Au lieu de réaliser des gains en capital ou de payer des frais de transaction, certains clients ont avantage à conserver leur portefeuille actuel.