Dernière mise à jour : 1er novembre 2023

Comment le crédit privé a-t-il performé depuis sa création?

Après son lancement en juin, Wealthsimple crédit privé a annoncé une distribution de 0,2256 $ par action pour le premier trimestre opérationnel, ce qui se traduit par un rendement annualisé des distributions de 9 %.²

Le rendement total trimestriel du fonds a été de 4,5 %.³

Voici comment comprendre ces chiffres : Le rendement total du crédit privé se compose de deux éléments : 1) le rendement et 2) les gains et les pertes de valeur du fonds.

Le rendement est généralement constitué des paiements d'intérêts versés par les emprunteurs. Vous pouvez les considérer comme des dividendes versés aux actionnaires. Dans le cas du fonds Wealthsimple crédit privé, il a distribué 0,2256 $ / action pour le troisième trimestre, ce qui représente 2,25 % de la valeur de départ du fonds de 10,03 $. Nous calculons le rendement comme s'il était payé à chaque période pour le citer sur une base annualisée en le multipliant par 4, ce qui indique un rendement annualisé de 9%. L'annualisation est généralement la convention du marché pour la cotation du rendement des actifs financiers.

La valeur du fonds est le prix du marché, ou "juste valeur", des prêts et de tout autre actif du fonds (par exemple, les intérêts accumulés mais non distribués aux actionnaires). Cela ressemble beaucoup à la possession d'une action : sa valeur varie en fonction des hausses et des baisses du marché. Dans le cas du fonds Wealthsimple crédit privé, la valeur du fonds a augmenté de 2,6 % depuis sa création.

Quel est le positionnement du fonds?

Nous pensons que le fonds est positionné de manière défensive afin de gérer le risque tout en délivrant des rendements attrayants ajustés en fonction du risque. Le portefeuille est composé à 100 % de dettes à taux variable, de sorte que lorsque les taux d'intérêt changent, les taux payés par les prêteurs augmentent ou diminuent. Il s'agit à 100 % de crédits garantis de premier rang, ce qui signifie que le fonds sera le premier à être remboursé si les emprunteurs rencontrent des difficultés. Le rapport prêt/valeur moyen pondéré⁴ (le montant emprunté par rapport à la valeur de la garantie) est de 43 %.

¹ Au mois de juin, le fonds était essentiellement investi en liquidités lors de la constitution du portefeuille.
² Taux de distribution annualisé basé sur 0,2256 $/action, divisé par une valeur d'actif net par action de départ de 10,03 $ et multiplié par 4. Pour calculer ce taux, nous prenons une distribution d'une année partielle et la convertissons en un montant d'une année complète comme si elle était payée à chaque période. Nous divisons ensuite ce montant annualisé par la valeur du fonds au début de la période. Les distributions ne sont pas garanties. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
³ Entre le début du fonds et la fin du mois de septembre, les frais de gestion et de performance ont été levés pour faciliter certains investissements dans le portefeuille. En l'absence de ces exonérations temporaires, les performances auraient été inférieures.
⁴ Basé sur la valeur nominale au 30 septembre 2023.