Qu'est-ce qu'0x?

Les échanges décentralisés (DEX), qui facilitent les échanges de cryptomonnaie directs entre les portefeuilles, constituent une option de rechange populaire aux échanges de cryptomonnaie centralisés (comme Coinbase). Les transferts fondés sur des DEX n'exigent pas de recourir aux services d'un intermédiaire assurant la garde des biens. Cela signifie que les utilisateurs n'ont pas à détenir de compte auprès d'une plateforme, et que le processus comporte moins d'étapes possiblement vulnérables à des tentatives de piratage.

0x est un produit lancé par ZeroEx Inc., une entreprise fondée en 2017 par Will Warren, chef de la direction, et par Amir Bandeali, directeur de la technologie. L'équipe principale d'0x a vu ses rangs grossir de façon considérable depuis. En 2018, les fondateurs ont publié leur mission : « Create a tokenized world where all value can flow freely » (Créer un monde tokénisé où toutes les valeurs circulent librement), et ils continuent d'évoluer avec cette maxime en tête.

0x est un protocole de finance décentralisée (DeFi) permettant de créer des systèmes d'échanges décentralisés (DEX). Les équipes qui gèrent des projets de DeFi peuvent utiliser toute la documentation libre d'accès et les éléments de code qui sont hébergés dans 0x, et intégrer ce dont ils ont besoin dans leurs protocoles. 0x a créé l'infrastructure et la technologie des contrats intelligents pour créer un système d'échange, trouver les liquidités qui financent les opérations, et lier les messages traités hors de la chaîne (là où les appariements ont lieu) aux contrats intelligents qui contiennent les instructions indiquant à la chaîne de blocs qui est propriétaire des actifs et comment les transférer.

Le traitement des messages hors de la chaîne permet aux opérations d'être appariées avant d'être accessibles pour le minage dans la chaîne, et ce processus est soutenu par les nœuds ou les relayeurs d'0x. Dans le cadre du protocole 0x, les utilisateurs procèdent à des échanges décentralisés en interagissant avec des nœuds pour initier, exécuter ou annuler des opérations, et ils paient des frais d'opération modiques pour ce service. Les hôtes des nœuds sont rémunérés en jetons ZRX.

Qu'est-ce qu'un jeton ZRX ?

Comme dans le cas de la plupart des protocoles DeFi, 0x est un projet géré en communauté. ZRX est un jeton ERC-20 qui sert principalement de jeton de gouvernance pour le protocole 0x. Comme mentionné ci-dessus, les opérateurs de nœuds ou les relayeurs obtiennent des jetons ZRX, mais un tel jeton peut aussi être acheté et mis en jeu pour participer au processus de vote. Une récente proposition de protocole a été acceptée et s'est traduite par l'ajout d'une fonction de délégation au ZRX, ce qui signifie que les détenteurs de jetons ZRX peuvent les déléguer aux teneurs de marchés pour ensuite être récompensés passivement par le biais des frais d'opération.

La distribution initiale des jetons ZRX a eu lieu lorsque ZeroEx Inc., l'entité qui a créé 0x, a procédé à une vente publique afin de lever des fonds pour soutenir le projet. En échange d'Ethereum (ETH), les participants au projet ont reçu des jetons ZRX.

Comment le ZRX se compare-t-il au bitcoin?

Plusieurs éléments clés distinguent le ZRX du bitcoin.

Premièrement, le ZRX est un jeton (token) ERC-20, ce qui signifie qu'il recourt à la chaîne de blocs Ethereum et qu'il est soutenu par celle-ci. Le ZRX ne dispose donc pas de ses propres mineurs. Les mineurs d'Ethereum traitent et valident les opérations en ZRX, de la même manière que les mineurs de bitcoins traitent et valident les opérations en bitcoins. Plutôt que de faire l'objet de minage dans la chaîne, les jetons ZRX ont été initialement créés et distribués dans le cadre d'une première émission de jetons, et ils continuent d'être distribués en fonction des règles du protocole codées.

Deuxièmement, la différence majeure entre 0x et le bitcoin est leur âge. 0x a été lancé en 2017 lors d'une première émission de jetons (ZRX), tandis que le bitcoin existe depuis environ 12 ans. Cela signifie que le projet 0x a moins fait ses preuves, qu'il bénéficie d'une moins grande distribution, et que sa valeur marchande est beaucoup moins importante que celle du bitcoin.

Comme pour le bitcoin, un participant aux intentions malicieuses ou un groupe de participants parvenant à obtenir suffisamment de contrôle pourrait nuire à la valeur de l'actif. Si une personne ou un groupe de détenteurs de ZRX décidait de manipuler sa progression, cette personne ou ce groupe serait en mesure de rédiger une proposition malicieuse et de la faire adopter au moyen d'un vote (il en va de même pour le risque de concentration qui expose la chaîne de blocs à une attaque si une entité réussissait à franchir le seuil des 51 %).

Toutefois, si le ZRX se distingue du bitcoin, il est loin d'en être indépendant.

Le bitcoin, la monnaie qui occupe de loin la plus grande part du marché, a le pouvoir d'influencer toutes les autres cryptomonnaies. Si le bitcoin s'effondre, il y a de fortes chances que le ZRX ressente aussi les conséquences d’une telle chute (pas directement puisque son fonctionnement est entièrement distinct, mais plutôt en raison de la perte de confiance globale qui affecterait les marchés). Et si l'Ethereum, la monnaie qui sous-tend la chaîne de blocs dont dépend le ZRX, devait s'effondrer, le cours du ZRX risquerait aussi d'en pâtir. De plus, comme le protocole 0x est un projet qui se fonde sur la demande pour des liquidités et des opérations en cryptomonnaies, la valeur du ZRX est susceptible de réagir à tout changement de valeur drastique d'un cryptoactif. À l'inverse, si le ZRX perd pied, le bitcoin risque moins d'être heurté en raison de sa prédominance.

 

Énoncé de risque

Avant de négocier des cryptomonnaies, il est important de comprendre les risques encourus. Le présent aperçu constitue une base à partir de laquelle vous pouvez effectuer vos propres recherches avant d'investir dans une cryptomonnaie. D'abord et avant tout, précisons ce qui suit :

aucune autorité canadienne de réglementation des valeurs mobilières n'a exprimé d'opinion sur 0x, y compris une opinion selon laquelle ZRX n'est pas en soi un titre ou un dérivé.

Wealthsimple a effectué une évaluation juridique de ZRX avant de l’offrir sur Wealthsimple Crypto, et a conclu que ZRX n'est pas un titre ou un dérivé, et qu’il y a peu de chances qu’il soit considérée comme tel. Cependant, cette conclusion pourrait changer un jour. Les répercussions d’un tel changement sur la valeur d'un actif sont décrites dans notre document de Divulgation.

Nous avons évalué ZRX sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de ZRX, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé ZRX à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de ZRX;
• les risques techniques importants associés à ZRX, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour ZRX et sa chaîne de blocs sous-jacente (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à ZRX, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de ZRX.

Comme pour toutes les autres cryptomonnaies, investir dans ZRX présente des risques généraux, notamment des risques associés à sa brève existence ainsi qu’à la volatilité, à la liquidité, à la demande, aux embranchements, à la cryptographie, à la réglementation, à la concentration, à la négociation électronique et à la cybersécurité. Chacun de ces risques est décrit plus en détail dans notre énoncé de Divulgation, disponible dans l'application. En outre, la communauté 0x n’a aucune obligation juridique ou réglementaire de divulguer au public des informations importantes concernant ses activités. Les titulaires de ZRX n'ont aucun recours contre ZRX ou Wealthsimple si ZRX perd de la valeur pour quelque raison que ce soit.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de ZRX. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

WDA offre des contrats de cryptomonnaie sur la base d’une dispense de prospectus accordée dans une décision rendue à l’égard de Wealthsimple Digital Assets Inc. en date du 18 juin 2021. Veuillez noter que les droits prévus par les lois régissant les actions en dommages-intérêts, et les droits de résolution prévus par les lois sur les valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada ne s'appliquent pas si le présent énoncé contient des assertions inexactes.

 

Dernière mise à jour : 26 juillet 2021