Qu'est-ce que le protocole Aave?

Aave est un protocole de prêt décentralisé qui vous permet de prêter et d'emprunter des cryptomonnaies et de réaliser un rendement sur les dépôts. Le projet est encore relativement nouveau, comme le sont tous les projets DeFi (finance décentralisée), mais depuis mai 2021, Aave revendique plus de 19 milliards de dollars de valeur totale immobilisée (total des actifs de cryptomonnaie déposés dans les contrats intelligents du protocole). 

Par rapport à une option de prêt traditionnelle, Aave présente l’avantage de ne pas exiger de faire une « demande » de prêt. Si vous avez déposé une somme suffisante en garantie, vous pouvez instantanément emprunter un autre actif de cryptomonnaie contre le montant de votre dépôt. Ceci est également avantageux par rapport au commerce direct, dans la mesure où vous conservez votre droit sur l'actif déposé, comme vous le feriez si vous le vendiez en échange d'un autre actif.

Aave opère sur la chaîne de blocs Ethereum. Aave est décentralisé et de source ouverte. Au moyen de ce qu'on appelle « Aavenomics », toute personne disposant de suffisamment d'AAVE peut voter sur les propositions de gouvernance et de développement de la plateforme.  

Qu'est-ce que le jeton AAVE?

Tout comme de nombreux autres protocoles DeFi visant une gouvernance répartie, les propositions de gouvernance et de développement d'Aave font l’objet d’un vote pour les détenteurs d’un jeton de gouvernance AAVE. Contrairement aux jetons émis directement, AAVE est une itération fonctionnelle de son premier jeton, LEND. Aave a émis LEND en 2017, par l’entremise d’une vente de jetons dont les produits ont servi à financer le développement de la plateforme. En octobre 2020, l'équipe fondatrice du protocole Aave a converti les jetons LEND en AAVE pour prendre en charge le cadre de gouvernance présentement en vigueur.

AAVE est un jeton ERC-20, ce qui signifie qu'il fonctionne sur la chaîne de blocs Ethereum. Contrairement à Ethereum ou Bitcoin, vous ne pouvez pas extraire (miner) le jeton. Au lieu de cela, vous pouvez l'acheter sur une plateforme qui l’offre, et vous pouvez également choisir de le mettre en jeu et de gagner des avantages supplémentaires. Aave est sécurisé par un module de sécurité, un mécanisme de jalonnement pour les jetons AAVE servant d'assurance contre les événements de pénurie. Les jalonneurs obtiennent de l’AAVE en tant qu'objet d’incitation à la sécurité et économisent un pourcentage des frais de protocole. Le processus de jalonnement exploite également la plateforme Balancer en utilisant un jumelage AAVE/ETH qui incite à la liquidité du marché et permet d’obtenir du BAL en retour. 

L'AAVE transmet également des droits de vote afin que les détenteurs puissent voter sur les propositions d’amélioration « AIP - Aave Improvement Proposals » — dans le but d’exprimer leur position par rapport à l'évolution du protocole.

Comment AAVE se compare-t-il à Bitcoin?

AAVE diffère grandement de Bitcoin en termes de taille de marché, de profil de risque et d'objectif.

Premièrement, Aave (et son jeton AAVE), fonctionne sur la chaîne de blocs Ethereum. Bitcoin fonctionne sur sa propre chaîne de blocs entièrement séparée : la chaîne de blocs Bitcoin. Si Aave était un programme qui s'exécute sur votre PC, Bitcoin serait comme l'iMac d'Apple. 

Cela signifie que gagner de l'AAVE est complètement différent de gagner du Bitcoin. Sur la chaîne de blocs Bitcoin, vous pouvez gagner du Bitcoin grâce au minage de Bitcoin, ce qui implique la configuration d'un ordinateur très puissant pour exécuter un logiciel spécial qui résout des algorithmes mathématiques compliqués. Puisque la chaîne de blocs Ethereum traite les transactions AAVE, vous pouvez miner Ethereum, mais pas Aave.

Deuxièmement, Bitcoin ne fait… rien. Il s’agit uniquement d’une pièce de monnaie, et la chaîne de blocs ne peut que traiter les transactions. Comparativement, Aave n'est qu'une des nombreuses façons dont les développeurs peuvent utiliser la chaîne de blocs Ethereum pour créer de nouveaux types de produits et d'applications. Comme nous l’avons mentionné, Aave est un protocole de prêt. Les échanges décentralisés et autres dérivés sont d’autres types de protocoles. 

Troisièmement, la capitalisation boursière de Bitcoin est bien supérieure à celle d'Aave. En mai 2021, la capitalisation boursière de Bitcoin de 1,2 billion de dollars surpassait grandement les 8,9 milliards de dollars d'AAVE. Bitcoin est de loin la pièce dominante sur le marché. 

Quatrièmement, la valeur de l'AAVE et du Bitcoin dépend de choses différentes, bien que la relation soit compliquée. 

L'AAVE dépend de la force du protocole de prêt qu'elle alimente. Si le protocole de prêt Aave se rompt ou est victime d’un piratage, cela pourrait faire chuter le prix de l'AAVE. De même, si Aave conclut un accord avec JPMorgan pour offrir des prêts de cryptomonnaie à tous ses clients, le prix d'AAVE pourrait en bénéficier. De plus, bien qu'Aave ne compte que quelques années et que les protocoles de prêt soient toujours nouveaux, Bitcoin existe depuis plus d'une décennie maintenant et est beaucoup plus éprouvé dans l’arène. 

Cependant, il convient de noter que, bien qu’AAVE est différent de Bitcoin, il est loin d'en être indépendant. 

Bitcoin, la pièce ayant le plus vaste marché (et de loin), peut influencer le prix de toutes les autres cryptomonnaies. Si Bitcoin s’écroule, il y a de fortes chances qu'AAVE en ressente l’effet (pas directement, car ils fonctionnent de manière tout à fait distincte, mais par la réaction générale du marché). Si Ethereum, pièce qui alimente la chaîne de blocs qui prend en charge AAVE, s’écroule, alors le prix d'AAVE pourrait en subir des répercussions. De plus, en tant que plateforme de prêt qui prend en garantie divers actifs de cryptomonnaie, le protocole Aave, et donc potentiellement la valeur du jeton AAVE, pourraient réagir à toute fluctuation significative de la valeur d'une cryptomonnaie importante. Cependant, si AAVE s’écroule, Bitcoin peut être moins susceptible de subir un contrecoup en raison de sa taille. 

Énoncé de risque

Avant de négocier des cryptomonnaies, il est important de comprendre les risques encourus. Le présent aperçu constitue une base à partir de laquelle vous pouvez effectuer vos propres recherches avant d'investir dans une cryptomonnaie. D'abord et avant tout, précisons ce qui suit : 

aucune autorité canadienne de réglementation des valeurs mobilières n'a exprimé d'opinion sur l’Aave, y compris une opinion selon laquelle l’Aave n'est pas en soi un titre ou un dérivé. 

Wealthsimple a effectué une évaluation juridique de l'Aave avant de l’offrir sur Wealthsimple Crypto, et a conclu que l'Aave n'est pas un titre ou un dérivé, et qu’il y a peu de chances qu’elle soit considérée comme tel. Cependant, cette conclusion pourrait changer un jour. Les répercussions d’un tel changement sur la valeur d'un actif sont décrites dans notre document de Divulgation. 

Nous avons évalué l’Aave sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :  

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de l'Aave, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé l’Aave à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de l'Aave;
• les risques techniques importants associés à l’Aave, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour l’Aave et sa chaîne de blocs sous-jacente (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à l’Aave, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de l'Aave.

Comme pour toutes les autres cryptomonnaies, investir dans l’Aave présente des risques généraux, notamment des risques associés à sa brève existence ainsi qu’à la volatilité, à la liquidité, à la demande, aux embranchements, à la cryptographie, à la réglementation, à la concentration, à la négociation électronique et à la cybersécurité. Chacun de ces risques est décrit plus en détail dans notre énoncé de Divulgation, disponible dans l'application. En plus de ces risques généraux, nous soulignons que, comme dans le cas de tous les protocoles de finance décentralisée (DeFi), l’Aave présente un risque légèrement plus élevé par rapport à d’autres cryptomonnaies plus établies comme le bitcoin, en raison de la brièveté de son existence. En outre, la communauté Aave n’a aucune obligation juridique ou réglementaire de divulguer au public des informations importantes concernant ses activités. Les titulaires d'Aave n'ont aucun recours contre Aave ou Wealthsimple si l’Aave perd de la valeur pour quelque raison que ce soit.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de l'Aave. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

WDA offre des contrats de cryptomonnaie sur la base d’une dispense de prospectus accordée dans une décision rendue à l’égard de Wealthsimple Digital Assets Inc. en date du 18 juin 2021.

Veuillez noter que les droits prévus par les lois régissant les actions en dommages-intérêts, et les droits de résolution prévus par les lois sur les valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada ne s'appliquent pas si le présent énoncé contient des assertions inexactes. 

 

Dernière mise à jour : 26 juillet 2021