Qu'est-ce que Balancer ?

La finance décentralisée (DeFi), un terme général qui comprend des produits comme les marchés décentralisés, les teneurs de marché automatisés et les protocoles de prêt non dépositaire, a commencé à gagner du terrain en 2020. En mai 2021, la capitalisation boursière globale de cette communauté en pleine croissance était de plus de 155 milliards de dollars.

La plateforme Balancer est l'un de ces protocoles DeFi qui fonctionnent comme un marché décentralisé et un teneur de marché automatisé pour les actifs de cryptomonnaie. Près d'un an suivant son lancement en mars 2020, Balancer avait une valeur totale immobilisée (analogue aux actifs gérés) de 3,5 milliards de dollars et son jeton de gouvernance, BAL, avait une capitalisation boursière supérieure à 500 millions de dollars [mai 2021.]

Un teneur de marché est une entité commerciale qui achète et vend des actifs sur un marché public pour créer de la liquidité. Balancer propose quelques produits différents, positionnant son produit Invest comme un « protocole à définir et à oublier (set-and-forget) pour les investisseurs », essentiellement un portefeuille pondéré autoéquilibré. Les utilisateurs déposent des actifs de cryptomonnaie et Balancer gère ces actifs de manière algorithmique en effectuant des transactions en coulisses et en rééquilibrant le portefeuille de l'utilisateur. Les investisseurs - les utilisateurs qui déposent des actifs dans des bassins de liquidités - reçoivent des récompenses sous forme de BAL, le jeton de gouvernance de Balancer, afin de participer plus activement à son développement et de voter les propositions. Toute personne disposant d'au moins deux jetons ERC-20 à déposer peut devenir un fournisseur de liquidités sur Balancer.

Le produit Balancer's Trade est un marché décentralisé, permettant la garde contrôlée des actifs par l'utilisateur et l’échange instantané de cryptomonnaie. Les utilisateurs peuvent également opter pour le remboursement en BAL d'une partie de leurs frais de gaz.

Balancer est une plateforme sans autorisation et non dépositaire. Une fois qu'un contrat est sur la chaîne de blocs, il n'y a aucun moyen pour l’équipe derrière Balancer, Balancer Labs, de le changer. La plateforme ne contrôle pas les fonds, ce sont les investisseurs qui le font. 

Qu'est-ce que BAL ?

BAL est similaire aux autres jetons ERC-20 créés et émis dans le but de distribuer plus largement la gouvernance d'un protocole. Balancer Labs est l'équipe de recherche derrière la plateforme Balancer, mais, dans un esprit de décentralisation et de communauté, l'équipe n'a pas voulu garder le plein contrôle du projet. Peu de temps après le lancement de la plateforme, l'équipe a créé BAL, réservant 25 % des jetons aux principaux développeurs et conseillers, allouant 10 % supplémentaires aux fonds écosystémiques. Le reste est versé aux fournisseurs de liquidités de la plateforme à un taux programmé.

Comme indiqué dans sa documentation, BAL n'est pas un véhicule d'investissement; il accorde plutôt le droit de vote aux personnes qui interagissent avec le protocole et qui veulent un siège à la table de gouvernance. Spécialement, toutefois, la popularité de la plateforme Balancer a créé une demande du marché pour BAL en dehors de sa seule fonctionnalité de vote.  

Énoncé de risque

Avant de négocier des cryptomonnaies, il est important de comprendre les risques encourus. Le présent aperçu constitue une base à partir de laquelle vous pouvez effectuer vos propres recherches avant d'investir dans une cryptomonnaie.

Aucune autorité canadienne en valeurs mobilières ou de réglementation n’a évalué ni recommandé les cryptoactifs ou contrats sur cryptoactifs auxquels la plateforme donne accès. 

Wealthsimple a effectué une évaluation pour déterminer si sa plateforme peut prendre en charge BAL, y compris pour déterminer si BAL est un titre ou un dérivé et s’il est conforme aux lois sur les valeurs mobilières et les dérivés.

Nous avons évalué Balancer sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de Balancer, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé Balancer à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de Balancer;
• les risques techniques importants associés à Balancer, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour Balancer et sa chaîne de blocs sous-jacente (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à Balancer, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de BAL; et
• les déclarations des autorités en valeurs mobilières ou de réglementation du Canada ou de l’étranger sur la question de savoir si BAL et, de façon générale, le type de cryptoactif en question, est un titre ou un dérivé.

Wealthsimple surveille les cryptoactifs offerts sur sa plateforme au cas où il y aurait des changements importants ayant une incidence sur son évaluation initiale, notamment en ce qui concerne l’applicabilité des lois sur les valeurs mobilières et les dérivés. Tout changement important apporté à BAL pourrait entraîner des modifications à la présente déclaration sur le cryptoactif ou nuire à la capacité de Wealthsimple à prendre en charge BAL.

Comme c’est le cas pour tout autre cryptoactif, un placement en BAL est exposé à des risques généraux, notamment en matière de courte histoire, de volatilité, de liquidité, de demande, d’embranchement, de cryptographie, de réglementation, de concentration, de négociation électronique et de cybersécurité. Pour en savoir plus sur les risques généraux liés aux cryptoactifs offerts sur la plateforme, consultez le document intitulé Wealthsimple Crypto – Divulgation des risques liés aux produits.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de BAL. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

Wealthsimple offre des contrats sur cryptoactifs conformément à la dispense de prospectus prévue par la décision sur Wealthsimple Investments Inc. datée du 18 décembre 2023 (la « décision »). 

Les droits d’action en dommages-intérêts et d’annulation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et, le cas échéant, les droits semblables prévus par les lois sur les valeurs mobilières d’autres provinces et territoires du Canada, ne s’appliquent pas à la présente déclaration sur le cryptoactif dans la mesure où le contrat sur cryptoactifs concerné est distribué en vertu de la dispense de prospectus prévue dans la décision.

Dernière mise à jour : 1 janvier 2024