Qu'est-ce que MakerDAO?

MakerDAO (DAO est l'acronyme de « decentralized autonomous organization ») est une organisation qui élabore des technologies facilitant les emprunts et l'épargne. Elle émet un jeton à cours stable fondé sur le dollar US appelé le « DAI » en permettant à tous de donner divers cryptoactifs en garantie et de forger des jetons liés à ces garanties. C'est l'un des protocoles originaux de la finance décentralisée (DeFi) élaborés sur la chaîne de blocs Ethereum.

Qu'est-ce que le protocole Maker?

Le protocole Maker permet de forger des DAI, un jeton à cours stable fondé sur le dollar US, en utilisant des cryptoactifs comme garantie. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs comme l'ETH dans le « coffre-fort » d'un contrat intelligent, et ainsi créer un DAI qui est soutenu par leur dépôt de garantie. Les utilisateurs doivent maintenir un ratio de collatéralisation minimum pour s'assurer que leur actif en garantie ne fasse pas l'objet d'une liquidation. Les utilisateurs versent un taux d'intérêt au protocole (des frais de stabilité) et obtiennent en échange le privilège de pouvoir faire un emprunt.

Les détenteurs du jeton Maker (MKR) contrôlent les frais de stabilité du protocole. Leur objectif est d'équilibrer la demande pour les DAI et de maintenir leur ancrage à 1 $ US. Les taux d'intérêt varient en fonction du prix du DAI; s’il se négocie au-dessus de 1 $ US, les taux d'intérêt descendront pour encourager le forgeage de plus de DAI, et vice versa.

Le protocole se fie aussi au jeton Maker (MKR) pour protéger la solvabilité du système. Lorsqu'une liquidation a lieu, mais qu'elle ne permet pas de recouvrer suffisamment de DAI, un plus grand nombre de MKR sera émis pour couvrir le manque à gagner. Si trop de DAI ont été recouvrés, les DAI excédentaires seront utilisés pour acheter des MKR et les brûler.

Qu'est-ce qu'un jeton Maker (MKR) ?

Le jeton Maker (MKR) est le jeton de gouvernance de MakerDAO. Les détenteurs de MKR peuvent utiliser leurs jetons pour voter à l'égard de décisions importantes concernant le protocole (p. ex. les taux d'intérêt du DAI).

Plutôt que de vendre des jetons au public par l'intermédiaire d'une offre initiale de jetons comme l'ont fait plusieurs plateformes de cryptomonnaies, MakerDAO a vendu son premier million de MKR à des amis et à des membres de la famille dans le cadre de ventes privées, ainsi qu'à des investisseurs comme Andreesen Horowitz et Polychain. Puisque les détenteurs de MKR ont une grande influence sur la direction du protocole, il était important de bâtir une communauté de détenteurs de jetons ayant à cœur la réussite à long terme du projet.

Le MKR est un jeton ERC-20, ce qui signifie qu'il évolue dans la chaîne de blocs Ethereum. Toutefois, contrairement à l' Ethereum ou au Bitcoin, ce jeton ne peut faire l'objet de minage. Il faut plutôt recourir aux plateformes centralisées ou décentralisées pour l’acheter. Le nombre de jetons MKR en circulation mise en outre sur une approche déflationniste, car le produit des liquidations des jetons détenus dans les coffres est utilisé pour acheter des jetons Maker afin de les brûler. En mai 2021, on comptait environ 900 000 jetons MKR en circulation et l'offre maximale se situait à un peu plus de 1 million de jetons.

Énoncé de risque

Avant d’effectuer des opérations sur cryptoactifs, vous devez impérativement vous familiariser avec les risques. Voici un résumé qui se veut un point de départ pour vous inciter à effectuer vos propres recherches avant d’investir dans un cryptoactif. 

Aucune autorité canadienne en valeurs mobilières ou de réglementation n’a évalué ni recommandé les cryptoactifs ou contrats sur cryptoactifs auxquels la plateforme donne accès. 

Wealthsimple a effectué une évaluation pour déterminer si sa plateforme peut prendre en charge MKR, y compris pour déterminer si MKR est un titre ou un dérivé et s’il est conforme aux lois sur les valeurs mobilières et les dérivés.

Nous avons évalué MKR sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de Maker, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé Maker à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de MKR;
• les risques techniques importants associés à MKR, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour MKR et sa chaîne de blocs sous-jacente (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à Maker, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de MKR; et
• les déclarations des autorités en valeurs mobilières ou de réglementation du Canada ou de l’étranger sur la question de savoir si MKR et, de façon générale, le type de cryptoactif en question, est un titre ou un dérivé.

Wealthsimple surveille les cryptoactifs offerts sur sa plateforme au cas où il y aurait des changements importants ayant une incidence sur son évaluation initiale, notamment en ce qui concerne l’applicabilité des lois sur les valeurs mobilières et les dérivés. Tout changement important apporté à MKR pourrait entraîner des modifications à la présente déclaration sur le cryptoactif ou nuire à la capacité de Wealthsimple à prendre en charge MKR.

Comme c’est le cas pour tout autre cryptoactif, un placement en MKR est exposé à des risques généraux, notamment en matière de courte histoire, de volatilité, de liquidité, de demande, d’embranchement, de cryptographie, de réglementation, de concentration, de négociation électronique et de cybersécurité. Pour en savoir plus sur les risques généraux liés aux cryptoactifs offerts sur la plateforme, consultez le document intitulé Wealthsimple Crypto – Divulgation des risques liés aux produits.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de MKR. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

Wealthsimple offre des contrats sur cryptoactifs conformément à la dispense de prospectus prévue par la décision sur Wealthsimple Investments Inc. datée du 18 décembre 2023 (la « décision »). 

Les droits d’action en dommages-intérêts et d’annulation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et, le cas échéant, les droits semblables prévus par les lois sur les valeurs mobilières d’autres provinces et territoires du Canada, ne s’appliquent pas à la présente déclaration sur le cryptoactif dans la mesure où le contrat sur cryptoactifs concerné est distribué en vertu de la dispense de prospectus prévue dans la décision.

Dernière mise à jour : 1 janvier 2024