Qu'est-ce que yearn.finance?

Au courant de l'été 2020, la finance décentralisée (DeFi) a pris son envol. En mai 2021, la capitalisation de marché des cryptoactifs de DeFi s'élevait à plus de 152 milliards de dollars.

Cette croissance est en partie attribuable à ce que certains appellent l'« agriculture de rendement » ou l'extraction de liquidités. En termes simples, il s'agit d'un processus qui optimise votre participation dans les réserves de liquidités de la DeFi pour que vous obteniez le meilleur rendement possible. Le fonctionnement du protocole, la valeur des jetons et les taux d'intérêt varient d'une plateforme à une autre, parfois de façon très marquée, de sorte qu'il est possible de rechercher activement et sans relâche la meilleure option avant de transférer des capitaux.

Yearn.finance, auparavant iearn.finance, a conçu un algorithme qui investit automatiquement dans les protocoles de DeFi afin de maximiser les rendements et de générer le plus d'intérêts possible. En gros, il s'agit d'un robot de négociation algorithmique pour les comptes portant intérêt. Les utilisateurs déposent des fonds, puis yearn.finance effectue la recherche sur les marchés ainsi que les transferts sous-jacents pour optimiser les rendements.

Yearn.finance est une création d'Andre Cronje, un développeur de logiciels sud-africain. Depuis le boom initial de l'été 2020, Cronje et son équipe ont élargi la portée du projet. En janvier 2021, il comprenait des robots (bots) pour les prêts et les rendements, ainsi que des protocoles d'assurance et de gouvernance. Ce protocole de gouvernance utilise le jeton YFI qui confère des droits de vote à ses détenteurs, ce qui a pour effet de décentraliser la prise de décisions de yearn.finance en matière de développement.

Qu'est-ce qu'un jeton YFI?

Pour établir sa structure de gouvernance décentralisée, yearn.finance a créé 30 000 jetons YFI à distribuer aux utilisateurs. À l'origine, ce nombre devait être fixe, mais une proposition d'amélioration de Yearn (YIP) proposant la création de 6 666 jetons YFI supplémentaires a été acceptée en 2021.

En raison de la rareté de ses jetons et de la popularité grandissante de yearn.finance, un jeton YFI valait en 2021 plus de 86 000 $ et la capitalisation de marché du jeton dépassait les 3 milliards de dollars. Inversement, un Bitcoin vaut 60 000 $, mais la valeur totale des unités en circulation s'élève à 18,7 millions de dollars.

L'équipe de yearn.finance a écrit, au moment de lancer son jeton, que l’YFI n'avait « aucune valeur financière ». Elle a en outre précisé qu'il n'y avait aucun minage avant le lancement ni aucune vente : « Il est simple d'obtenir des YFI : déposez des liquidités dans l'une des plateformes ci-dessus, puis mettez en jeu les jetons de sortie dans les contrats de distribution (nous fournirons une interface pour ce faire) et vous obtiendrez un certain montant (dont la gouvernance est contrôlée) quotidiennement. »

Cela dit, comme dans le cas de tous les projets décentralisés, ils ne contrôlent plus l'avenir du jeton. L’YFI est en partie utilisé pour la gouvernance de Yearn afin de prendre des décisions concernant l'avenir du protocole, et les revenus futurs potentiels du jeton font l'objet de nombreuses spéculations qui nourrissent l'appréciation de son prix. Les adeptes de la DeFi entrevoient un certain potentiel dans le modèle de yearn.finance, et ils souhaitent y participer en achetant des jetons YFI assortis de droits de vote. yearn.finance fait également la promotion des propositions de développement émanant de sa communauté (les YIP faisant l'objet de votes), ce qui incite diverses personnes à mettre la main à la pâte pour contribuer au succès de yearn.finance.

En quoi l'YFI se distingue-t-il du Bitcoin?

Plusieurs éléments clés distinguent l'YFI du Bitcoin.

Premièrement, l’YFI est un jeton (token) ERC-20. Il recourt donc à la chaîne de blocs Ethereum et est soutenu par celle-ci. Cela signifie que l’YFI n'a pas ses propres mineurs. Les mineurs d'Ethereum traitent et valident les opérations en YFI, de la même manière que les mineurs de Bitcoins traitent et valident les opérations en Bitcoins. Comme l'YFI ne fait pas l'objet de minage et que la totalité des jetons a déjà été émise (sauf si une YIP proposant l'émission d'autres jetons était acceptée dans le futur), la façon la plus simple d'acheter des YFI consiste à le faire par l'intermédiaire d'une plateforme d'échange, à moins que vous ayez la patience d'accumuler des intérêts en mettant des actifs en jeu dans certaines plateformes de DeFi, qui vous permettront éventuellement d’obtenir des YFI.

La deuxième différence majeure entre le YFI et le Bitcoin réside dans le fait que la chaîne de blocs des Bitcoins est sécuritaire, tandis que yearn.finance est relativement récent et comporte plus de points vulnérables. Le fondateur lui-même, Andre Cronje, insiste sur le fait que les utilisateurs doivent comprendre que le processus ne peut être sûr à 100 %, et que l'équipe de développement coordonne régulièrement des audits (qui sont consignés dans GitHub.) Les protocoles ont souffert d'attaques de piratage par le passé, et ces dernières ont généralement une incidence négative sur la valeur des jetons visés.

Comme pour le Bitcoin, un participant aux intentions malicieuses ou un groupe de participants parvenant à obtenir suffisamment de contrôle pourrait nuire à la valeur de l'actif. Si une personne ou un groupe de détenteurs d’YFI décidait de manipuler sa progression, cette personne ou ce groupe serait en mesure de rédiger une proposition d'amélioration de Yearn (YIP) malicieuse et de la faire adopter au moyen d'un vote (même chose pour le risque de concentration qui expose la chaîne de blocs à une attaque si une entité devait atteindre le seuil de 51 %). Le risque est beaucoup plus élevé pour un actif comme l’YFI dont la quantité de jetons est limitée.

Énoncé de risque

Avant de négocier des cryptomonnaies, il est important de comprendre les risques encourus. Le présent aperçu constitue une base à partir de laquelle vous pouvez effectuer vos propres recherches avant d'investir dans une cryptomonnaie. D'abord et avant tout, précisons ce qui suit :

aucune autorité canadienne de réglementation des valeurs mobilières n'a exprimé d'opinion sur yearn.finance, y compris une opinion selon laquelle YFI n'est pas en soi un titre ou un dérivé.

Wealthsimple a effectué une évaluation juridique de YFI avant de l’offrir sur Wealthsimple Crypto, et a conclu que YFI n'est pas un titre ou un dérivé, et qu’il y a peu de chances qu’il soit considéré comme tel. Cependant, cette conclusion pourrait changer un jour. Les répercussions d’un tel changement sur la valeur d'un actif sont décrites dans notre document de Divulgation.

Nous avons évalué yearn.finance sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de yearn.finance, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé yearn.finance à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de YFI;
• les risques techniques importants associés à yearn.finance, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour yearn.finance et sa chaîne de blocs sous-jacente (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à yearn.finance, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de YFI.

Comme pour toutes les autres cryptomonnaies, investir dans YFI présente des risques généraux, notamment des risques associés à sa brève existence ainsi qu’à la volatilité, à la liquidité, à la demande, aux embranchements, à la cryptographie, à la réglementation, à la concentration, à la négociation électronique et à la cybersécurité. Chacun de ces risques est décrit plus en détail dans notre énoncé de Divulgation, disponible dans l'application. En plus de ces risques généraux, nous soulignons que, comme avec tout protocole DeFi, yearn.finance présente un risque d’historique court légèrement accru en comparaison avec des cryptomonnaies plus établies, comme Bitcoin. En outre, la communauté yearn.finance n’a aucune obligation juridique ou réglementaire de divulguer au public des informations importantes concernant ses activités. Les titulaires de YFI n'ont aucun recours contre yearn.finance ou Wealthsimple si YFI perd de la valeur pour quelque raison que ce soit.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de YFI. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

WDA offre des contrats de cryptomonnaie sur la base d’une dispense de prospectus accordée dans une décision rendue à l’égard de Wealthsimple Digital Assets Inc. en date du 18 juin 2021. Veuillez noter que les droits prévus par les lois régissant les actions en dommages-intérêts, et les droits de résolution prévus par les lois sur les valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada ne s'appliquent pas si le présent énoncé contient des assertions inexactes.

 

Dernière mise à jour : 26 juillet 2021