Qu’est-ce qu’UMA?
Lancé en décembre 2018, Universal Market Access (communément appelé UMA) est un protocole de création d’actifs synthétiques fondé sur la chaîne de blocs Ethereum. Les actifs synthétiques sont une catégorie d’actifs qui représentent des actifs sous-jacents différents, mais de même valeur. Plus précisément, UMA permet aux utilisateurs de concevoir, puis de créer des contrats financiers autoexécutants et autoexécutoires garantis par des incitatifs économiques, puis d’en assurer le fonctionnement sur la chaîne de blocs Ethereum. Le système comporte deux volets : des modèles de contrats financiers sans prix, dont les développeurs se servent pour créer des actifs synthétiques, et un mécanisme d’oracle décentralisé. Appelé mécanisme de vérification des données (DVM), cet oracle optimiste permet de régler les différends en fournissant le prix d’un actif lorsque des participants au réseau contestent la valeur d’un bien adossée à un jeton synthétique.
Le développement du protocole UMA est mené sous l’égide de la Risk Labs Foundation. La communauté fondatrice est composée d’ex-employés de Google, de Goldman Sachs et d’entreprises en démarrage financées par du capital de risque, ainsi que d’anciens de doctorats en économie. L’offre totale d’UMA est plafonnée à 101 172 570 jetons. Initialement, Risk Labs avait créé 100 000 000 jetons. Quelque 48 500 000 jetons sont détenus par les fondateurs de Risk Labs, les premiers contributeurs et les investisseurs initiaux et sont soumis à une période d’acquisition de plusieurs années. Le 29 avril 2020, UMA a déposé 2 000 000 jetons dans une réserve de liquidités sur Uniswap. UMA distribuera 35 000 000 jetons à ses développeurs et utilisateurs, réservant les 14 500 000 jetons restants à de futures ventes.
Qu’est-ce que le jeton UMA?
L’UMA est un jeton ERC-20 qui sert principalement de jeton de gouvernance. Les décisions concernant le fonctionnement et l’évolution de l’UMA incombent à ses détenteurs. Ces derniers peuvent obtenir des primes en votant sur les demandes de prix des contrats financiers fondés sur le DVM et en exerçant des activités de gouvernance sur l’écosystème UMA, c’est-à-dire en votant sur les changements aux paramètres et en approuvant les mises à niveau du système. Ainsi, les détenteurs de jetons peuvent se prononcer sur les types de contrats et d’actifs que le système prend en charge. Aux fins d’encouragement à la vie électorale, UMA distribue une prime inflationniste correspondant à 0,05 % de l’offre actuelle de jetons parmi les électeurs actifs, et le montant est proportionnel au nombre de jetons qu’ils ont mis en garantie.
En novembre 2020, UMA a lancé un programme d’incitation au minage pour les développeurs, qui permet à ces derniers d’obtenir une participation dans le réseau qu’ils contribuent à façonner. Dans ce contexte, la Risk Labs Foundation s’est engagée à verser une prime hebdomadaire de 50 000 jetons UMA aux développeurs qui bâtissent des actifs synthétiques sur la plateforme. Le montant des primes est calculé en fonction de la valeur totale immobilisée (TVL) dans les contrats financiers nouvellement créés.
Déclaration sur les risques
Avant d’effectuer des opérations sur cryptoactifs, vous devez impérativement vous familiariser avec les risques. Voici un résumé qui se veut un point de départ pour vous inciter à effectuer vos propres recherches avant d’investir dans un cryptoactif.
Aucune autorité canadienne en valeurs mobilières ou de réglementation n’a évalué ni recommandé les cryptoactifs ou contrats sur cryptoactifs auxquels la plateforme donne accès.
Wealthsimple a effectué une évaluation pour déterminer si sa plateforme peut prendre en charge UMA, y compris pour déterminer si UMA est un titre ou un dérivé et s’il est conforme aux lois sur les valeurs mobilières et les dérivés.
Notre évaluation de l’UMA repose sur des renseignements accessibles au public portant entre autres sur les aspects suivants :
- la création, la gouvernance, l’utilisation et la conception de l’UMA, dont le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance au sein de la communauté de développeurs et, le cas échéant, les antécédents du ou des développeurs initiaux de l’UMA;
- l’offre, la demande, la maturité, l’utilité et la liquidité de l’UMA;
- les risques techniques importants associés à l’UMA, p. ex. en matière de défauts de code et de brèches de sécurité et autres menaces concernant l’UMA et la chaîne de blocs sous-jacente (comme la vulnérabilité au piratage et les effets d’une bifurcation), ainsi que les pratiques et protocoles s’y rapportant;
- les risques juridiques et réglementaires associés à l’UMA, y compris les poursuites civiles ou pénales et mesures réglementaires ou d’application en cours, potentielles ou antérieures concernant l’émission, la distribution ou l’utilisation de l’UMA; et
- les déclarations des autorités en valeurs mobilières ou de réglementation du Canada ou de l’étranger sur la question de savoir si UMA et, de façon générale, le type de cryptoactif en question, est un titre ou un dérivé.
Wealthsimple surveille les cryptoactifs offerts sur sa plateforme au cas où il y aurait des changements importants ayant une incidence sur son évaluation initiale, notamment en ce qui concerne l’applicabilité des lois sur les valeurs mobilières et les dérivés. Tout changement important apporté à UMA pourrait entraîner des modifications à la présente déclaration sur le cryptoactif ou nuire à la capacité de Wealthsimple à prendre en charge UMA.
Comme c’est le cas pour tout autre cryptoactif, un placement en UMA est exposé à des risques généraux, notamment en matière de courte histoire, de volatilité, de liquidité, de demande, d’embranchement, de cryptographie, de réglementation, de concentration, de négociation électronique et de cybersécurité. Pour en savoir plus sur les risques généraux liés aux cryptoactifs offerts sur la plateforme, consultez le document intitulé Wealthsimple Crypto – Divulgation des risques liés aux produits.
Nous insistons sur le fait que cette déclaration sur les cryptoactifs n’énumère pas l’ensemble des risques associés aux opérations en UMA. Il incombe aux investisseurs d’effectuer leur propre évaluation pour établir le niveau de risque qui convient à leur situation personnelle.
Wealthsimple offre des contrats sur cryptoactifs conformément à la dispense de prospectus prévue par la décision sur Wealthsimple Investments Inc. datée du 18 décembre 2023 (la « décision »).
Les droits d’action en dommages-intérêts et d’annulation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et, le cas échéant, les droits semblables prévus par les lois sur les valeurs mobilières d’autres provinces et territoires du Canada, ne s’appliquent pas à la présente déclaration sur le cryptoactif dans la mesure où le contrat sur cryptoactifs concerné est distribué en vertu de la dispense de prospectus prévue dans la décision.
Dernière mise à jour : 1 janvier 2024
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