Qu’est-ce que Cardano?

Cardano est le premier réseau de chaîne de blocs à mettre en œuvre Ouroboros, le premier protocole de chaîne de blocs évalué par des pairs conçu dans une optique d’évolutivité et de sécurité durables. Cardano est garanti par la preuve d’enjeu. Le contrôle de son réseau est réparti parmi différentes communautés d’immobilisation (stake pools), où les participants peuvent obtenir des primes incitatives lorsqu’ils immobilisent (stakent) leurs jetons. Cardano adopte donc une approche novatrice en ce sens que les chefs sont choisis au hasard. Chaque chef de bloc (slot leader) est invité à « régler » son bloc d’opérations en examinant les blocs précédents. Cardano considère que sa théorie et sa philosophie du jeu lui permettent de valider les opérations et d’assurer la sécurité de son réseau de façon vraiment écologique et équitable.

Compte tenu de son accent sur l’ouverture et la transparence, Cardano fait le point sur sa feuille de route chaque semaine. Le développement de sa chaîne de blocs se déroule en cinq phases : Byron (fondation), Shelley (décentralisation), Goguen (contrats intelligents), Basho (évolution) et Voltaire (gouvernance). Chaque phase est axée sur une fonction particulière qui répond à l’objectif de la plateforme.

La Cardano Foundation est un organisme indépendant sans but lucratif qui supervise le développement de Cardano. La fondation, qui compte des membres partout dans le monde, travaille en étroite collaboration avec Input Output HK (IOHK) et EMURGO, deux sociétés de recherche et de technologie sur les chaînes de blocs qui apportent leur soutien à la communauté Cardano en matière d’investissement et de développement. Les fondateurs d’IOHK, Charles Hoskinson et Jeremy Wood, sont les cerveaux à l’origine du projet Cardano. Ils tenaient à prioriser la décentralisation de la gouvernance du protocole.

Qu’est-ce qu’ADA?

L’ADA est le jeton natif du protocole Cardano. Il est possible de l’échanger à titre de réserve de valeur (et chaque opération est validée par le réseau Cardano) et de l’immobiliser dans le but de gagner des primes. La feuille de route de Cardano comprend de nouvelles façons d’utiliser l’ADA, notamment dans le cadre de processus de gouvernance améliorés.

Au départ, les jetons ADA étaient distribués dans le cadre de rondes de vente qui ont eu lieu entre 2015 et 2017. Les trois entités mentionnées plus tôt, soit la Cardano Foundation, IOHK et EMURGO, ont toutes reçu un pourcentage d’ADA (environ 20 % de l’offre totale). La plupart des ADA ont été soit distribués aux investisseurs, soit mis de côté pour servir ultérieurement de mesures incitatives sur le réseau. L’offre maximale, qui est de 45 milliards de jetons ADA, n’a pas encore été atteinte.

Comment fonctionne l’immobilisation (staking) d’ADA?

Cardano est une chaîne de blocs reposant sur la preuve d’enjeu. Elle permet aux utilisateurs et utilisatrices de participer au mécanisme de validation du réseau en immobilisant leurs jetons ADA. L’immobilisation consiste à conserver des ADA dans un portefeuille spécial et à les déléguer à une communauté d’immobilisation, c’est-à-dire un groupe dont les membres concertent leurs efforts pour valider les opérations sur le réseau.

Lorsqu’une personne délègue ses ADA à une communauté d’immobilisation, elle lui donne essentiellement la permission d’utiliser ses jetons pour valider des opérations. En contrepartie de cette délégation de jetons, la personne reçoit une partie des primes qui sont versées à la communauté d’immobilisation. Ces primes sont distribuées sous forme de jetons ADA nouvellement frappés et créés dans le cadre de la politique monétaire du réseau.

Wealthsimple Crypto vous permet d’immobiliser des ADA. Pour obtenir des explications générales et détaillées sur l’immobilisation et les risques qui y sont associés, veuillez consulter la divulgation des risques liés aux produits Wealthsimple Crypto. Vous trouverez ci-dessous des renseignements supplémentaires concernant l’immobilisation d’ADA sur Wealthsimple Crypto.

Primes des valideurs

Les primes d’immobilisation de Cardano sont fondées sur le nombre de jetons ADA ainsi que la durée pendant laquelle ils sont immobilisés. Le montant dépend du total de jetons ADA qui sont immobilisés sur le réseau. S’il y a peu de jetons ADA immobilisés, les primes sont généralement plus élevées, ce qui encourage les personnes détenant des ADA à immobiliser leurs jetons et à contribuer à la sécurisation du réseau. Inversement, s’il y a beaucoup de jetons ADA immobilisés, les primes sont généralement plus faibles. Les intérêts sont calculés automatiquement par le protocole Cardano, puis versés régulièrement aux personnes qui ont immobilisé des jetons. 

Notons que Cardano dispose d’un système d’immobilisation unique, en ce sens que les personnes peuvent déléguer leur immobilisation à un opérateur de communauté, qui gère les aspects techniques en leur nom et qui, en contrepartie, reçoit une partie des primes d’immobilisation que sa communauté a générées.

Valideurs pris en charge

Wealthsimple Crypto prend des dispositions pour immobiliser des ADA auprès de nœuds de validation exploités par les fournisseurs d’infrastructures suivants :

Fournisseur d’infrastructures	Description
Coinbase	Coinbase Crypto Services est une filiale de Coinbase Global Inc., située aux États-Unis.

Époques

Pour organiser les primes d’immobilisation et d’autres activités sur le réseau, Cardano utilise un système fondé sur les époques. Une époque est une période de 5 jours, pendant laquelle les utilisateurs et utilisatrices peuvent déléguer leurs ADA à différentes communautés d’immobilisation et pendant laquelle ces communautés peuvent gagner des primes. À la fin de chaque époque, les primes obtenues par chaque communauté sont calculées, puis distribuées à l’opérateur et à ses délégués.

Périodes de réchauffement et de refroidissement

Lorsqu’une communauté d’immobilisation est créée ou qu’une personne délègue ses ADA immobilisés à une nouvelle communauté, il faut attendre une période de réchauffement de 2 époques (10 jours) avant que l’immobilisation devienne active et que les jetons commencent à rapporter des primes au cours des époques suivantes. Ce délai permet à la communauté de s’enregistrer sur le réseau et au réseau de parvenir à un consensus sur la nouvelle répartition des jetons immobilisés.

De même, lorsqu’une personne décide d’annuler la délégation de ses ADA immobilisés au sein d’une communauté, elle doit attendre une période de refroidissement de 2 époques (10 jours) avant que l’immobilisation devienne inactive et que les jetons cessent de rapporter des primes. Au cours de cette période, les jetons restent dans la réserve, mais ne contribuent pas aux aspects d’immobilisation ou d’accumulation de primes de la communauté. Ce délai permet au réseau de s’adapter à la nouvelle répartition des jetons immobilisés et d’éviter des changements soudains qui pourraient le déstabiliser.

Il est important de noter que pendant les périodes de réchauffement et de refroidissement, les ADA immobilisés restent verrouillés et ne peuvent être déplacés ou transférés. C’est ce qui permet d’assurer la sécurité et la stabilité du réseau Cardano et d’éviter les attaques par double dépense.

Chez Wealthsimple Crypto, l’immobilisation d’ADA adhère aux périodes de réchauffement et de refroidissement du réseau. Ainsi, lorsque vous décidez d’immobiliser ou de désimmobiliser des ADA, vous devez attendre un certain temps avant de commencer à accumuler des primes ou d’avoir accès à vos jetons. 

Inflation du réseau

Le réseau Cardano a un taux d’inflation variable qui est conçu pour diminuer avec le temps. Actuellement, ce taux est d’environ 4,6 %, mais il peut varier en fonction du nombre total de jetons ADA qui sont immobilisés sur le réseau. Le taux d’inflation est déterminé selon une formule mathématique qui tient compte de plusieurs facteurs, dont le pourcentage cible d’ADA immobilisés, le pourcentage actuel d’ADA immobilisés et le volume global d’opérations sur le réseau.

Primes d’immobilisation (staking)

Le réseau Cardano calcule et émet des primes d’immobilisation une fois par époque. Les primes accumulées au cours d’une époque donnée sont émises dans le premier bloc de l’époque suivante.

Lorsqu’elle reçoit des primes d’immobilisation d’ADA, Wealthsimple Crypto calcule et distribue votre part sur votre compte Crypto. Pour chaque époque, votre part des primes d’immobilisation d’ADA est proportionnelle à la quantité d’ADA que vous avez immobilisée et qui était « réchauffée » au début de la période. 

Frais d’immobilisation (staking)

Wealthsimple Crypto vous facture des frais équivalents à un pourcentage des primes d’immobilisation que vous avez reçues. Le montant des frais applicables à ADA est indiqué dans notre barème de frais et déduit des primes qui vous sont distribuées.

Garde des ADA immobilisés

Dans le cadre de la fonctionnalité d’immobilisation, les ADA sont immobilisés à partir de comptes attitrés et détenus auprès d’un ou de plusieurs dépositaires de Wealthsimple Crypto. Les dépositaires de Wealthsimple Crypto continuent à détenir les clés privées nécessaires pour contrôler les ADA détenus dans les comptes d’immobilisation.

« Slashing »

Contrairement à certaines chaînes de blocs fondées sur la preuve d’enjeu, Cardano n’emploie pas de mécanisme de « slashing » (une pénalité qui s’applique aux valideurs malhonnêtes et qui consiste à confisquer une partie ou la totalité de leurs jetons immobilisés). 

Il est important de noter que même si Cardano n’emploie pas de mécanisme de « slashing » pour l’instant, il pourrait en décider autrement s’il le juge nécessaire pour assurer sa sécurité et sa stabilité, compte tenu de ses démarches continues de développement et de mise à jour.

En quoi l’ADA diffère-t-il du bitcoin?

Il existe quelques différences fondamentales entre l’ADA et le bitcoin.

La première différence est que l’ADA alimente le processus de preuve d’enjeu pour Cardano, une chaîne de blocs entièrement distincte de la chaîne de blocs Bitcoin. Cardano utilise la méthode de preuve d’enjeu, alors que Bitcoin utilise la méthode de preuve de travail. Ainsi, les jetons ADA sont immobilisés dans le cadre d’un mécanisme de validation, alors que les BTC sont minés à la suite d’un algorithme de preuve de travail.

La deuxième grande différence entre l’ADA et le bitcoin est leur âge. ADA et le réseau principal de Cardano ont été lancés en septembre 2015 et 2017, respectivement, alors que Bitcoin existe depuis une douzaine d’années. Malgré cette différence d’âge, Cardano a atteint le stade de décentralisation relativement vite et en date de septembre 2021, il occupe la troisième place sur le plan de la capitalisation boursière après seulement Bitcoin et Ethereum. Cela dit, Cardano demeure loin derrière Bitcoin.

Par ailleurs, la chaîne de blocs Bitcoin ne joue aucun autre rôle que celui de traiter les opérations. En revanche, l’ADA permet aux développeurs d’utiliser la chaîne de blocs Cardano pour concevoir, puis créer des contrats autoexécutants et autoexécutoires et aux échanges et communautés d’enjeu de s’intégrer à la chaîne de blocs Cardano.

À l’instar du bitcoin, le jeton ADA est décentralisé. La gestion du réseau ADA n’incombe à aucune entité unique. Son jeton est donc réparti entre un nombre potentiellement illimité d’utilisateurs, dont aucun n’a le contrôle ultime du système.

Notons toutefois que même si l’ADA se distingue du bitcoin, il est loin d’en être totalement indépendant. Comme le bitcoin est la monnaie qui jouit du marché le plus important (et de loin), il peut influencer le cours de toutes les autres cryptomonnaies. Par conséquent, si le bitcoin s’effondre, il y a de fortes chances que l’ADA en subisse les conséquences, mais de façon indirecte. En effet, même si les deux monnaies fonctionnent chacune de leur côté, elles dépendent de l’humeur générale du marché. De plus, il est incertain, mais peu probable, qu’une baisse importante de la valeur de l’ADA ait des conséquences importantes sur le bitcoin.

Déclaration sur les risques

Avant de négocier ou d’immobiliser des cryptoactifs, il est important de comprendre les risques encourus. Voici un résumé qui se veut un point de départ pour vous inciter à effectuer vos propres recherches avant d’investir dans un cryptoactif. Tout d’abord, aucune autorité canadienne de réglementation des valeurs mobilières n’a exprimé d’opinion sur ADA, y compris une opinion selon laquelle ADA n’est pas en soi un titre ou un dérivé.

Avant de le rendre accessible sur Wealthsimple Crypto, Wealthsimple a effectué une évaluation juridique d’ADA et conclu que celui-ci n’est pas un titre ou un dérivé et qu’il est peu susceptible de le devenir. Cette conclusion pourrait toutefois changer, ce qui influerait sur la valeur de l’actif, avec les conséquences qui sont précisées dans notre document d’information sur le produit.

Notre évaluation d’ADA repose sur des renseignements accessibles au public portant entre autres sur les aspects suivants :

• la création, la gouvernance, l’utilisation et la conception d’ADA, dont le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance au sein de la communauté de développeurs et, le cas échéant, les antécédents du ou des développeurs initiaux de Cardano;
• l’offre, la demande, la maturité, l’utilité et la liquidité d’ADA;
• les risques techniques importants associés à ADA, p. ex. en matière de défauts de code et de brèches de sécurité et autres menaces concernant ADA et la chaîne de blocs sous-jacente (comme la vulnérabilité au piratage et les effets d’une bifurcation), ainsi que les pratiques et protocoles s’y rapportant;
• les risques juridiques et réglementaires associés à ADA, y compris les poursuites civiles ou pénales et mesures réglementaires ou d’application en cours, potentielles ou antérieures concernant l’émission, la distribution ou l’utilisation d’ADA.

Dans le cadre de son évaluation, Wealthsimple examine :

• la conception et le fonctionnement de l’immobilisation d’ADA, notamment :
• les périodes de cautionnement, de décautionnement, de réchauffement ou de refroidissement;
• les limites quant au nombre de valideurs actifs;
• le mécanisme de sélection des valideurs;
• le « slashing » ou des pénalités semblables;
• l’inflation des jetons;
• toute évaluation publique en matière de sécurité;
• dans la mesure du possible, le nombre et l’identité des valideurs participant à l’immobilisation.

Comme c’est le cas pour tout autre cryptoactif, un placement en ADA est exposé à des risques généraux, notamment des risques associés à sa brève existence ainsi qu’à la volatilité, à la liquidité, à la demande, aux embranchements, à la cryptographie, à la réglementation, à la concentration, à la négociation électronique et à la cybersécurité. Pour en savoir plus sur ces risques, ainsi que d’autres risques généraux associés à l’utilisation de la plateforme Wealthsimple Crypto, veuillez consulter la divulgation des risques liés aux produits. En plus de ces risques généraux, ADA présente un niveau élevé de risque lié à sa courte histoire. 

En outre, la communauté Cardano n’a aucune obligation légale ou réglementaire de divulguer de renseignements importants sur ses activités. Si ADA perd de la valeur, pour quelque raison que ce soit, ses détenteurs n’ont aucun recours contre Cardano ou Wealthsimple.

WDA a préparé cette déclaration sur les cryptoactifs à partir de renseignements accessibles au public. Malgré les mesures de WDA pour obtenir des renseignements de sources apparemment fiables, l’information contenue dans cette déclaration sur les cryptoactifs peut contenir des erreurs ou des omissions ou ne pas être à jour. Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation ou à l’immobilisation d’ADA. Il incombe aux investisseurs d’effectuer leur propre évaluation pour établir le niveau de risque qui convient à leur situation personnelle.

WDA offre des contrats de cryptomonnaie sur la base d’une dispense de prospectus accordée dans une décision rendue à l’égard de Wealthsimple Digital Assets Inc. en date du 18 juin 2021. Veuillez noter que les droits d’action en dommages-intérêts et les droits d’annulation prévus par la législation sur les valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada ne s’appliquent pas à une fausse déclaration dans le présent document.

Dernière mise à jour : 17 avril 2023