Qu’est-ce que Stellar?

Stellar est un réseau en code source libre permettant d’effectuer des opérations transfrontalières entre monnaies. Il constitue un moyen abordable d’émettre, d’envoyer et d’échanger n’importe quel actif, dont des actions, des devises et des cryptoactifs. Sur Stellar, l’émission et le rachat d’actifs sont confiés à des ancres (anchors), c’est-à-dire des entités de confiance qui, en échange de dépôts d’actifs, émettent des crédits numériques sur le réseau Stellar. Les ancres permettent d’échanger des actifs du monde réel sur Stellar grâce à une plateforme d’échange distribuée, qui tient un registre d’ordres pour chaque paire d’actifs.

Stellar a été lancé en 2014 par Jed McCaleb et Joyce Kim Stellar. Fondée en 2014, la Stellar Development Foundation (SDF) est un organisme à but non lucratif qui a pour mandat de soutenir le développement et la croissance du réseau Stellar. La communauté peut déposer des propositions indépendantes en matière de protocole et voter à leur égard. Cependant, c’est la SDF qui a le dernier mot sur les propositions qui sont acceptées et, de ce fait, elle joue un rôle important dans le développement du réseau.

L’offre initiale du réseau s’élevait à 100 milliards de lumens, montant qui a augmenté de 1 % par année au cours des cinq premières années environ. Ce mécanisme d’inflation a pris fin en octobre 2019 à la suite d’un vote de la communauté. Puis, en novembre 2019, l’offre globale a été réduite, et les lumens excédentaires ont été brûlés. À l’heure actuelle, le nombre de lumens en circulation s’élève à 50 milliards, et plus aucun lumen ne sera créé.

Qu’est-ce que le XLM?

Le lumen (XLM) est la cryptomonnaie de Stellar. Monnaie d’échange au sein du réseau, il sert à payer les frais d’opération. En guise de garantie de l’authenticité, chaque compte du réseau Stellar doit détenir un minimum de 1 XLM. Le lumen sert également de monnaie relais au sein du Stellar Distributed Exchange, du fait que c’est le seul actif du réseau qui ne nécessite pas d’ancre. Il peut donc être apparié avec n’importe quel autre actif dans le but de produire des liquidités.

En quoi le XLM diffère-t-il du bitcoin?

Il existe quelques différences fondamentales entre le XLM et le bitcoin.

Tout d’abord, le XLM n’est pas miné – ni par preuve de travail, ni par preuve d’enjeu, ni par aucune autre méthode. À la place, la totalité de la réserve de XLM résulte d’une seule frappe et est présentement distribuée par le Stellar Consensum Protocol (SCP). Ainsi, le XLM a été créé dans le seul but d’établir les besoins du réseau Stellar.

Deuxièmement, même si Bitcoin et Stellar sont tous deux des réseaux de paiement, la raison d’être du XLM est différente de celle du BTC dans le processus. En effet, le XLM sert à payer les frais d’opération, qui font l’objet d’un contrôle plus serré que les frais de gaz standard, qui peuvent grandement varier. Aussi, l’opération en soi n’entraîne pas le minage de XLM, contrairement à ce qui se produit avec les BTC.

Notons toutefois que même si le XLM se distingue du bitcoin, il est loin d’en être totalement indépendant. Comme le bitcoin est la monnaie qui jouit du marché le plus important (et de loin), il peut influencer le cours de toutes les autres cryptomonnaies. Par conséquent, si le bitcoin s’effondre, il y a de fortes chances que le XLM en subisse les conséquences, mais de façon indirecte. En effet, même si les deux monnaies fonctionnent chacune de leur côté, elles dépendent de l’humeur générale du marché. De plus, il est incertain, mais peu probable, qu’une baisse importante de la valeur du XLM ait des conséquences importantes sur le bitcoin.

Déclaration sur les risques

Avant d’effectuer des opérations sur cryptoactifs, vous devez impérativement vous familiariser avec les risques. Voici un résumé qui se veut un point de départ pour vous inciter à effectuer vos propres recherches avant d’investir dans un cryptoactif. Avant toute chose, veuillez prendre note de ce qui suit :

Aucune autorité canadienne en valeurs mobilières ne s’est prononcée sur la qualité du XLM, notamment sur la question de savoir s’il s’agit d’un titre ou d’un dérivé.

Avant de le rendre accessible sur Wealthsimple Crypto, Wealthsimple a effectué une évaluation juridique du XLM et conclu que celui-ci n’est pas un titre ou un dérivé et qu’il est peu susceptible de le devenir. Cette conclusion pourrait toutefois changer, ce qui influerait sur la valeur de l’actif, avec les conséquences qui sont précisées dans notre document d’information sur le produit.

Notre évaluation du XLM repose sur des renseignements accessibles au public portant entre autres sur les aspects suivants :

• la création, la gouvernance, l’utilisation et la conception du XLM, dont le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance au sein de la communauté de développeurs et, le cas échéant, les antécédents du ou des développeurs initiaux de Stellar;
• l’offre, la demande, la maturité, l’utilité et la liquidité du XLM;
• les risques techniques importants associés au XLM, p. ex. en matière de défauts de code et de brèches de sécurité et autres menaces concernant le XLM et la chaîne de blocs sous-jacente (comme la vulnérabilité au piratage et les effets d’une bifurcation), ainsi que les pratiques et protocoles s’y rapportant;
• les risques juridiques et réglementaires associés au XLM, y compris les poursuites civiles ou pénales et mesures réglementaires ou d’application en cours, potentielles ou antérieures concernant l’émission, la distribution ou l’utilisation du XLM.

Comme c’est le cas pour tout autre cryptoactif, un placement en XLM est exposé à des risques généraux, notamment en matière de courte histoire, de volatilité, de liquidité, de demande, de bifurcation, de cryptographie, de réglementation, de concentration, de commerce électronique et de cybersécurité. Chacun de ces risques est décrit en détail dans notre document d’information sur le produit, qui est accessible à partir de l’application. En outre, la communauté Stellar n’a aucune obligation légale ou réglementaire de divulguer de renseignements importants sur ses activités. Si le XLM perd de la valeur, pour quelque raison que ce soit, ses détenteurs n’ont aucun recours contre Stellar ou Wealthsimple.

Nous insistons sur le fait que cette déclaration sur les cryptoactifs n’énumère pas l’ensemble des risques associés aux opérations en XLM. Il incombe aux investisseurs d’effectuer leur propre évaluation pour établir le niveau de risque qui convient à leur situation personnelle.

Wealthsimple Digital Assets inc. (WDA) offre des contrats sur cryptomonnaie sur la base d’une dispense de prospectus prévue dans la décision Re Wealthsimple Digital Assets Inc. datée du 18 juin 2021. Veuillez noter que les droits d’action en dommages-intérêts et les droits d’annulation prévus par la législation sur les valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada ne s’appliquent pas à une fausse déclaration dans le présent document.

 

Dernière mise à jour : 28 septembre 2021