Aperçu

La négociation de contrats à terme est une fonctionnalité avancée sur Wealthsimple qui permet aux clients admissibles de négocier des contrats à terme directement dans leurs comptes sur marge. Ce guide vous aidera à comprendre ce qu'est la négociation de contrats à terme, son fonctionnement et ce qu'il faut prendre en compte avant de commencer. La négociation de contrats à terme offre une façon de diversifier votre portefeuille et de spéculer sur les mouvements du marché au-delà des actions et options traditionnelles.

Voici quelques points importants à considérer concernant la négociation de contrats à terme :

• La négociation de contrats à terme est un produit avancé destiné aux investisseurs expérimentés qui comprennent le degré élevé de risque impliqué.
• La négociation de contrats à terme est offerte uniquement dans les comptes sur marge.
• Tous les contrats à terme sur Wealthsimple seront réglés en espèces.

Qu'est-ce que la négociation de contrats à terme?

La négociation de contrats à terme sur Wealthsimple vous permet de vous engager à acheter ou à vendre un actif spécifique, comme l'or ou le S&P 500, à un prix fixé à une date future. Un contrat à terme est un accord juridiquement contraignant d'acheter ou de vendre un actif, comme un produit de base ou un indice financier, à un prix prédéterminé à une date future.

Le lancement initial comprend :

• L'accès aux marchés de contrats à terme populaires, tels que les principaux indices boursiers (p. ex., le S&P 500) et les produits de base essentiels (p. ex., l'or).
• Une interface claire affichant les prix en temps réel, les spécifications des contrats et les exigences de marge.
• La possibilité d'ouvrir des positions acheteur (achat) et vendeur (vente). Il s'agit d'un produit avancé destiné aux investisseurs expérimentés qui comprennent le degré élevé de risque impliqué. La négociation de contrats à terme sera offerte uniquement dans les comptes sur marge.

Contrats à terme et actions : Différences clés

Bien que la négociation de contrats à terme ressemble à la négociation d'actions (vous cliquez toujours sur Acheter ou Vendre), les mécanismes en coulisse sont différents. Voici les cinq différences fondamentales :

1. Ce que vous négociez réellement (actif ou accord)
   • Actions : Vous achetez une part de propriété réelle (une action d'une entreprise).
   • Contrats à terme : Vous n'achetez pas un actif aujourd'hui. Vous concluez un accord juridiquement contraignant d'acheter ou de vendre un actif à une date ultérieure.
2. Pouvoir d'achat (prix d'achat ou dépôt de garantie)
   • Actions : Si vous achetez pour 10 000 $ d'actions, vous devez payer 10 000 $ (ou en emprunter une partie en utilisant la marge sur actions et payer des intérêts).
   • Contrats à terme : Comme il s'agit simplement d'un accord pour l'avenir, il n'y a pas de « prix d'achat ». Pour ouvrir un contrat à terme de 250 000 $, vous ne payez pas 250 000 $ et vous n'empruntez pas d'argent à Wealthsimple. Vous n'avez qu'à avoir la marge obligatoire en dollars fixes (p. ex., 15 000 $) dans votre compte, que Wealthsimple « bloque » simplement à titre de dépôt de garantie pendant que la transaction est ouverte.
3. Prendre une position vendeur (emprunter des actions ou simplement vendre)
   • Actions : Pour miser contre une action, vous devez trouver des actions à emprunter auprès du courtier, payer des frais d'emprunt et les vendre. Cela peut être compliqué et coûteux.
   • Contrats à terme : Comme il n'y a pas d'actif physique à emprunter, prendre une position vendeur est incroyablement simple. Vous ouvrez simplement une nouvelle transaction en cliquant sur Vendre. Votre compte affichera une quantité négative (p. ex., -1 contrat), et vous n'avez besoin que du même dépôt de garantie que quelqu'un qui a cliqué sur Acheter.
4. Profits et pertes (sur papier ou virements quotidiens en espèces)
   • Actions : Si votre action perd 500 $, la valeur de votre compte diminue, mais vous n'avez pas réellement perdu l'argent tant que vous n'avez pas cliqué sur Vendre. Il s'agit d'une perte « non réalisée » sur papier.
   • Contrats à terme : Les contrats à terme sont évalués à la valeur au prix du marché chaque jour. Si votre contrat perd 500 $ aujourd'hui, la bourse déduit physiquement 500 $ en espèces de votre compte à la fin de la journée. S'il génère 500 $, elle dépose 500 $ en espèces dans votre compte. Votre solde en espèces change chaque jour en fonction du rendement.
5. Durée de vie (illimitée ou avec date d'expiration)
   • Actions : Vous pouvez acheter une action et la conserver dans votre portefeuille pendant 50 ans.
   • Contrats à terme : Chaque contrat à terme a une date d'expiration. Vous devez soit fermer la transaction avant son expiration, soit la fermer et ouvrir un nouveau contrat pour un mois ultérieur (un processus appelé « report »).

Terminologie importante des contrats à terme

• Marge obligatoire : Le montant de la garantie requise pour détenir une position sur contrats à terme. Cette garantie est capturée comme pouvoir d'achat (espèces et marge). Dans les contrats à terme, la marge obligatoire est simplement un dépôt de garantie. Il s'agit d'un montant fixe en dollars (p. ex., 15 000 $) établi par la bourse, non d'un pourcentage. Wealthsimple bloque ce montant de pouvoir d'achat dans votre compte pour prouver que vous disposez de suffisamment d'argent pour couvrir les pertes quotidiennes potentielles. Lorsque vous fermez la transaction, vous récupérez votre dépôt (plus les profits réalisés, ou moins les pertes subies).
  • Exemple : Si la taille du tick d'un contrat est de 0,25, cela signifie que le prix ne peut évoluer que par incréments de 0,25 (p. ex., de 5 000,00 à 5 000,25 à 5 000,50). Il ne peut pas être négocié à 5 000,10.
• Taille du tick : Le mouvement de prix minimal autorisé pour un contrat à terme spécifique. Différents contrats (p. ex., pétrole ou S&P 500) ont des tailles de tick différentes.
• Valeur du tick : La valeur monétaire réelle (en dollars) gagnée ou perdue par contrat lorsque le prix de l'actif se déplace d'exactement un tick.
  • Exemple : Si la valeur du tick est de 12,50 $ pour un contrat et que vous détenez un contrat dont le prix augmente d'un tick (de 5 000,00 à 5 000,25), vous gagnez (ou perdez) exactement 12,50 $.
• Multiplicateur (valeur du contrat) : Un facteur prédéterminé utilisé pour calculer la valeur totale en espèces d'un contrat à terme. Comme vous n'achetez pas simplement une « action », la valeur totale du contrat est déterminée en multipliant le prix actuel du contrat à terme par ce multiplicateur.
  • Exemple : Le multiplicateur de l'E-mini S&P 500 est de 50 $. Si l'indice S&P 500 se négocie à un prix de 5 000, vous multipliez 5 000 par 50 $. La valeur totale du contrat est de 250 000 $.
• Effet de levier : L'effet de levier est la capacité de contrôler une valeur considérable avec un très petit dépôt. Comme les contrats à terme utilisent le système de dépôt, ils sont très leveragés, ce qui signifie que les profits et les pertes surviennent très rapidement.
  • Exemple : Vous utilisez un dépôt de marge de 15 000 $ pour contrôler un contrat S&P 500 de 250 000 $. Si la valeur du contrat de 250 000 $ chute de seulement 6 %, le contrat perd 15 000 $ de valeur. Votre dépôt entier est anéanti. C'est pourquoi les contrats à terme comportent un risque élevé.
• Heures de négociation : Les heures précises pendant lesquelles un contrat à terme peut être acheté ou vendu. Contrairement aux marchés boursiers ordinaires, les marchés de contrats à terme négocient souvent près de 24 heures par jour, 5 jours par semaine, avec des arrêts quotidiens spécifiques selon le contrat.
• Type de règlement : Détermine ce qui se passe à l'expiration du contrat. Les contrats sont généralement soit réglés en espèces (la différence financière est payée ou reçue en espèces), soit livrés physiquement (le produit de base physique est échangé). Chez Wealthsimple, tous les contrats à terme seront réglés en espèces.
• Dernier jour de négociation : Le tout dernier jour où un contrat à terme spécifique peut être acheté ou vendu avant son expiration et son règlement.
• Chicago Mercantile Exchange (CME) : L'une des plus grandes bourses de produits dérivés au monde. La CME est la seule bourse que Wealthsimple offrira et prendra en charge.
• Règlement précédent : Le cours de clôture officiel du contrat à terme du jour de bourse précédent. La bourse utilise ce prix pour calculer les gains et pertes non réalisés quotidiens ainsi que les exigences de marge.
• Intérêt en cours : Le nombre total de contrats à terme actifs et en cours détenus par les participants du marché à la fin de la journée et qui n'ont pas encore été fermés, exercés ou réglés.

Contrats à terme offerts au lancement

Au lancement, Wealthsimple prend en charge les deux premiers contrats à expiration la plus proche pour les marchés de micro-contrats à terme suivants :

• MES : S&P 500
• 1OZ : 1-once d'or
• MCL : Micro pétrole brut

Comment négocier des contrats à terme

La négociation de contrats à terme est actuellement disponible uniquement sur le Web. Elle sera disponible sur l'appli Wealthsimple ultérieurement.

Admissibilité aux contrats à terme

1. Ouvrez une page de détails d'un contrat à terme
2. La fenêtre de flux de transaction affichera un écran Commencer demandant :
   • « Depuis combien de temps négociez-vous des contrats à terme? »
   • « Quel est votre niveau de connaissance des contrats à terme? »
3. Une fois les réponses soumises, vous devrez accepter avoir lu et compris les risques décrits dans la Divulgation des risques liés aux contrats à terme

Ouvrir une position vendeur (ordre au marché à la vente ou ordre à cours limité à la vente)

1. Trouvez le contrat que vous souhaitez négocier
2. Choisissez la date d'expiration souhaitée dans le menu déroulant au-dessus du nom du contrat
3. Dans l'onglet Vendre du flux d'ordre, choisissez le type d'ordre, le prix limite (si le type d'ordre est un ordre à cours limité à la vente), entrez la quantité et choisissez l'expiration de l'ordre
4. Vérifiez le récapitulatif de l'ordre
5. Cliquez sur Soumettre

Ouvrir une position acheteur (ordre au marché à l'achat ou ordre à cours limité à l'achat)

1. Trouvez le contrat que vous souhaitez négocier
2. Choisissez la date d'expiration souhaitée dans le menu déroulant au-dessus du nom du contrat
3. Dans l'onglet Acheter du flux d'ordre, choisissez le type d'ordre, le prix limite (si le type d'ordre est un ordre à cours limité à l'achat), entrez la quantité et choisissez l'expiration de l'ordre
4. Vérifiez le récapitulatif de l'ordre
5. Cliquez sur Soumettre

Fermer une position

1. Accédez à votre compte sur marge détenant le contrat ou développez la vue Placements à droite de l'écran
2. Survolez votre contrat à terme et cliquez sur le bouton Fermer
3. Vérifiez les détails de votre ordre dans la fenêtre contextuelle
4. Cliquez sur Clôturer la position
5. Cliquez sur Terminé

L'horaire quotidien des contrats à terme (HE)

Contrairement au marché boursier, qui ferme simplement à 16 h et rouvre le lendemain matin, le marché des contrats à terme effectue quelques opérations différentes en fin d'après-midi :

• 16 h 15 – Pause de règlement (15 minutes) : Le marché fait une brève pause de 16 h 15 à 16 h 30. Cette marque de 16 h 15 est la « ligne d'arrivée » où la bourse enregistre officiellement le prix de règlement quotidien pour calculer les profits et pertes de chacun pour la journée.
• 16 h 30 – Reprise des négociations (30 minutes) : Le marché rouvre pour 30 minutes.
• 17 h 00 – Fermeture du marché (1 heure) : À 17 h, le marché ferme officiellement pour une période de « Maintenance quotidienne » d'une heure. Vous ne pouvez pas négocier pendant cette heure.
• 18 h 00 – Réouverture du marché (début d'une « nouvelle » journée) : À 18 h, les négociations reprennent. Toutefois, dans le monde des contrats à terme, 18 h marque officiellement le début du prochain jour de bourse. Par exemple, une transaction passée à 18 h 30 le lundi est considérée comme une transaction du mardi.

Foire aux questions