Qu'est-ce que Synthetix?

Un des volets du monde des cryptomonnaies qui connaît une évolution les plus rapides est la DeFi (finance décentralisée). Ce terme fait référence à diverses approches novatrices en matière de finance, y compris en ce qui concerne les prêts, l'assurance et, dans le cas de Synthetix, la négociation d'actifs et de produits dérivés synthétiques.

Synthetix produit des jetons dérivés, appelés « synths », qui suivent la valeur d'une action, d'une monnaie ou d'une marchandise. Le détenteur de synths bénéficie de l'exposition à l'actif sous-jacent sans avoir à acheter l'actif directement. Toutefois, la détention de ces synths n'équivaut pas à celle d'un actif réel, car ces jetons ne peuvent être échangés contre l'actif sous-jacent, et les valeurs collatérales comme les droits de vote ne sont pas transférées au détenteur de synth.

Les transactions sur Synthetix se font au moyen de contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des contrats qui s'autoexécutent, ce qui élimine la nécessité de recourir à un tiers; ils évoluent dans un système qui ne repose pas sur la confiance. Le protocole Synthetix se fonde sur des garanties groupées, ce qui lui permet d'offrir des liquidités tout en évitant les glissements de prix lors de la négociation de jetons dérivés. Synthetix a établi un partenariat avec Chainlink, un réseau d'oracles décentralisé, de façon à ce que les prix de ses contrats intelligents soient décentralisés et que les renseignements sur la tarification n'émanent pas que d'une seule source.

Les garanties de la plateforme reposent sur la création et la mise en jeu du jeton de Synthetix, le Synthetix Network Token (SNX). Chaque fois qu'un nouveau synth est créé, un SNX est forgé et verrouillé dans un contrat intelligent.

Qu'est-ce qu'un SNX?

SNX est un jeton ERC-20 créé par le protocole Synthetix à diverses fins. En plus de servir de garantie pour le protocole, un détenteur qui met en jeu des SNX recevra une partie des frais de négociation de la part du réseau en tant qu'incitatif récompensant sa participation aux réserves de liquidités.

Une quantité significative de SNX doit être mise en jeu pour qu'un nouveau synth soit mis en circulation, ce qui permet de s'assurer que les jetons dérivés à négocier sont assortis de garanties multiples. En théorie, cela fait grimper le prix du SNX. De fait, le jeton devient plus rare et sa valeur fondamentale augmente, car son immobilisation entraîne la mise en circulation d'un nouveau jeton synthétique.

Le terme Synthetix renvoie aussi aux méthodes de rééquilibrage visant à stabiliser le prix du SNX. Si le prix du SNX augmente, le système libère des jetons SNX qui n'étaient pas immobilisés pour garantir des synths. Ces jetons sont ensuite vendus sur le marché ouvert. Cela entraîne une hausse de l'offre et, conséquemment, une baisse du prix du SNX.

En quoi Synthetix diffère-t-il du Bitcoin?

À l'origine, le Bitcoin découlait de la volonté de créer un réseau de paiement pairà-pair. Cette cryptomonnaie devait pouvoir être utilisée comme de l'argent ou comme une valeur de réserve semblable à l'or. Le minage d'un nouveau Bitcoin demande une grande puissance de calcul et beaucoup d'énergie; ces deux éléments coûtent de l'argent et les frais qui y sont associés sont redirigés vers l'acheteur, ce qui, aux yeux de certains, confère une valeur fondamentale au Bitcoin.

Le SNX est une cryptomonnaie dont l'objectif diffère complètement de celui du Bitcoin; il sert à soutenir le réseau Synthetix en créant de nouveaux synths. L'offre s'ajuste ensuite au prix de la cryptomonnaie, alors que l'offre de Bitcoins augmente à un taux similaire, sauf dans les cas où des Bitcoins sont scindés en deux, c’est-à-dire dans les situations où le montant de Bitcoins forgés à titre de récompense est divisé en deux.

Les synths créés dans le réseau Synthetix n'ont pas beaucoup de points en commun avec le Bitcoin. Si un synth pouvait être créé en fonction de la valeur du Bitcoin, il aurait la même valeur que le Bitcoin, mais sa détention n'équivaudrait pas à la détention d'un Bitcoin en tant que tel. De plus, plusieurs synths ont été créés pour suivre des actifs réels comme l'or. À l'inverse, la valeur du Bitcoin n'est liée à aucun actif.

Soulignons en outre que le mode de création des synths diffère de celui du Bitcoin. Les synths sont créés lorsqu'une utilisatrice ou un utilisateur met en jeu ses SNX à un taux 750 % plus élevé que la valeur de l'actif créé. Les nouveaux Bitcoins, quant à eux, sont forgés par les mineurs qui utilisent leurs ordinateurs pour résoudre des équations mathématiques complexes.

Énoncé de risque

Avant de négocier des cryptomonnaies, il est important de comprendre les risques encourus. Le présent aperçu constitue une base à partir de laquelle vous pouvez effectuer vos propres recherches avant d'investir dans une cryptomonnaie. D'abord et avant tout, précisons ce qui suit :

aucune autorité canadienne de réglementation des valeurs mobilières n'a exprimé d'opinion sur Synthetix, y compris une opinion selon laquelle SNX n'est pas en soi un titre ou un dérivé.

Wealthsimple a effectué une évaluation juridique de SNX avant de l’offrir sur Wealthsimple Crypto, et a conclu que SNX n'est pas un titre ou un dérivé, et qu’il y a peu de chances qu’il soit considéré comme tel. Cependant, cette conclusion pourrait changer un jour. Les répercussions d’un tel changement sur la valeur d'un actif sont décrites dans notre document de Divulgation.

Nous avons évalué Synthetix sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de Synthetix, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé Synthetix à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de SNX;
• les risques techniques importants associés à Synthetix, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour Synthetix et sa chaîne de blocs sous-jacente (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à Synthetix, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de SNX.

Comme pour toutes les autres cryptomonnaies, investir dans SNX présente des risques généraux, notamment des risques associés à sa brève existence ainsi qu’à la volatilité, à la liquidité, à la demande, aux embranchements, à la cryptographie, à la réglementation, à la concentration, à la négociation électronique et à la cybersécurité. Chacun de ces risques est décrit plus en détail dans notre énoncé de Divulgation, disponible dans l'application. En plus de ces risques généraux, nous soulignons que, comme avec tout protocole DeFi, Synthetix présente un risque lié à sa brève existence légèrement accru en comparaison avec des cryptomonnaies plus établies, comme Bitcoin. Si le protocole en venait à être restreint, il pourrait en résulter une chute de prix importante pour SNX. En outre, la communauté Synthetix n’a aucune obligation juridique ou réglementaire de divulguer au public des informations importantes concernant ses activités. Les titulaires de SNX n'ont aucun recours contre Synthetix ou Wealthsimple si SNX perd de la valeur pour quelque raison que ce soit.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de SNX. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

WDA offre des contrats de cryptomonnaie sur la base d’une dispense de prospectus accordée dans une décision rendue à l’égard de Wealthsimple Digital Assets Inc. en date du 18 juin 2021. Veuillez noter que les droits prévus par les lois régissant les actions en dommages-intérêts, et les droits de résolution prévus par les lois sur les valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada ne s'appliquent pas si le présent énoncé contient des assertions inexactes.

 

Dernière mise à jour : 26 juillet 2021