Qu'est-ce que yearn.finance?

Au courant de l'été 2020, la finance décentralisée (DeFi) a pris son envol. En mai 2021, la capitalisation de marché des cryptoactifs de DeFi s'élevait à plus de 152 milliards de dollars.

Cette croissance est en partie attribuable à ce que certains appellent l'« agriculture de rendement » ou l'extraction de liquidités. En termes simples, il s'agit d'un processus qui optimise votre participation dans les réserves de liquidités de la DeFi pour que vous obteniez le meilleur rendement possible. Le fonctionnement du protocole, la valeur des jetons et les taux d'intérêt varient d'une plateforme à une autre, parfois de façon très marquée, de sorte qu'il est possible de rechercher activement et sans relâche la meilleure option avant de transférer des capitaux.

Yearn.finance, auparavant iearn.finance, a conçu un algorithme qui investit automatiquement dans les protocoles de DeFi afin de maximiser les rendements et de générer le plus d'intérêts possible. En gros, il s'agit d'un robot de négociation algorithmique pour les comptes portant intérêt. Les utilisateurs déposent des fonds, puis yearn.finance effectue la recherche sur les marchés ainsi que les transferts sous-jacents pour optimiser les rendements.

Yearn.finance est une création d'Andre Cronje, un développeur de logiciels sud-africain. Depuis le boom initial de l'été 2020, Cronje et son équipe ont élargi la portée du projet. En janvier 2021, il comprenait des robots (bots) pour les prêts et les rendements, ainsi que des protocoles d'assurance et de gouvernance. Ce protocole de gouvernance utilise le jeton YFI qui confère des droits de vote à ses détenteurs, ce qui a pour effet de décentraliser la prise de décisions de yearn.finance en matière de développement.

Qu'est-ce qu'un jeton YFI?

Pour établir sa structure de gouvernance décentralisée, yearn.finance a créé 30 000 jetons YFI à distribuer aux utilisateurs. À l'origine, ce nombre devait être fixe, mais une proposition d'amélioration de Yearn (YIP) proposant la création de 6 666 jetons YFI supplémentaires a été acceptée en 2021.

En raison de la rareté de ses jetons et de la popularité grandissante de yearn.finance, un jeton YFI valait en 2021 plus de 86 000 $ et la capitalisation de marché du jeton dépassait les 3 milliards de dollars. Inversement, un Bitcoin vaut 60 000 $, mais la valeur totale des unités en circulation s'élève à 18,7 millions de dollars.

L'équipe de yearn.finance a écrit, au moment de lancer son jeton, que l’YFI n'avait « aucune valeur financière ». Elle a en outre précisé qu'il n'y avait aucun minage avant le lancement ni aucune vente : « Il est simple d'obtenir des YFI : déposez des liquidités dans l'une des plateformes ci-dessus, puis mettez en jeu les jetons de sortie dans les contrats de distribution (nous fournirons une interface pour ce faire) et vous obtiendrez un certain montant (dont la gouvernance est contrôlée) quotidiennement. »

Cela dit, comme dans le cas de tous les projets décentralisés, ils ne contrôlent plus l'avenir du jeton. L’YFI est en partie utilisé pour la gouvernance de Yearn afin de prendre des décisions concernant l'avenir du protocole, et les revenus futurs potentiels du jeton font l'objet de nombreuses spéculations qui nourrissent l'appréciation de son prix. Les adeptes de la DeFi entrevoient un certain potentiel dans le modèle de yearn.finance, et ils souhaitent y participer en achetant des jetons YFI assortis de droits de vote. yearn.finance fait également la promotion des propositions de développement émanant de sa communauté (les YIP faisant l'objet de votes), ce qui incite diverses personnes à mettre la main à la pâte pour contribuer au succès de yearn.finance.

Énoncé de risque

Avant d’effectuer des opérations sur cryptoactifs, vous devez impérativement vous familiariser avec les risques. Voici un résumé qui se veut un point de départ pour vous inciter à effectuer vos propres recherches avant d’investir dans un cryptoactif. 

Aucune autorité canadienne en valeurs mobilières ou de réglementation n’a évalué ni recommandé les cryptoactifs ou contrats sur cryptoactifs auxquels la plateforme donne accès. 

Wealthsimple a effectué une évaluation pour déterminer si sa plateforme peut prendre en charge YFI, y compris pour déterminer si YFI est un titre ou un dérivé et s’il est conforme aux lois sur les valeurs mobilières et les dérivés.

Nous avons évalué yearn.finance sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de yearn.finance, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé yearn.finance à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de YFI;
• les risques techniques importants associés à yearn.finance, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour yearn.finance et sa chaîne de blocs sous-jacente (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à yearn.finance, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de YFI; et
• les déclarations des autorités en valeurs mobilières ou de réglementation du Canada ou de l’étranger sur la question de savoir si YFI et, de façon générale, le type de cryptoactif en question, est un titre ou un dérivé.

Wealthsimple surveille les cryptoactifs offerts sur sa plateforme au cas où il y aurait des changements importants ayant une incidence sur son évaluation initiale, notamment en ce qui concerne l’applicabilité des lois sur les valeurs mobilières et les dérivés. Tout changement important apporté à YFI pourrait entraîner des modifications à la présente déclaration sur le cryptoactif ou nuire à la capacité de Wealthsimple à prendre en charge YFI.

Comme c’est le cas pour tout autre cryptoactif, un placement en YFI est exposé à des risques généraux, notamment en matière de courte histoire, de volatilité, de liquidité, de demande, d’embranchement, de cryptographie, de réglementation, de concentration, de négociation électronique et de cybersécurité. Pour en savoir plus sur les risques généraux liés aux cryptoactifs offerts sur la plateforme, consultez le document intitulé Wealthsimple Crypto – Divulgation des risques liés aux produits.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de YFI. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

Wealthsimple offre des contrats sur cryptoactifs conformément à la dispense de prospectus prévue par la décision sur Wealthsimple Investments Inc. datée du 18 décembre 2023 (la « décision »). 

Les droits d’action en dommages-intérêts et d’annulation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et, le cas échéant, les droits semblables prévus par les lois sur les valeurs mobilières d’autres provinces et territoires du Canada, ne s’appliquent pas à la présente déclaration sur le cryptoactif dans la mesure où le contrat sur cryptoactifs concerné est distribué en vertu de la dispense de prospectus prévue dans la décision.

Dernière mise à jour : 1 janvier 2024