Qu’est-ce qu’Ethereum?
Ethereum est un protocole de chaîne de blocs en code source libre. Il se veut une plateforme permettant de créer des applications décentralisées (dApps). C’est en 2013 que Vitalik Buterin a publié le premier livre blanc sur Ethereum. Il y décrivait une plateforme informatique distribuée permettant d’exécuter des contrats intelligents et de créer des dApps. En 2014, l’Ethereum Foundation, une fondation suisse sans but lucratif, a vu le jour pour mener les démarches de mise à niveau du réseau et développer de nouvelles fonctionnalités. Le lancement officiel du réseau principal d’Ethereum a eu lieu en juillet 2015.
L’une des principales caractéristiques d’Ethereum est sa capacité à prendre en charge les contrats intelligents. C’est ce qui permet aux développeurs de construire, au sommet de la chaîne de blocs, des dApps utilisables à des fins très variées : opérations financières, systèmes de vote, gestion de chaînes d’approvisionnement, réseaux sociaux et plus encore. La cryptomonnaie native d’Ethereum est l’Ether (ETH), qui sert à payer les frais d’opération et les services de calcul sur le réseau.
Depuis son lancement, le protocole Ethereum a fait l’objet de nombreuses mises à jour, qui ont amélioré son évolutivité, sa sécurité et sa fonctionnalité. En septembre 2022, la mise à niveau Serenity ou Ethereum 2.0 a marqué la transition réussie d’un mécanisme de validation fondé sur la preuve de travail à un mécanisme fondé sur la preuve d’enjeu. Cette transition a permis au réseau de réduire considérablement sa consommation d’énergie tout en augmentant son débit d’opérations.
La récente mise à niveau Shapella représente une autre étape importante pour Ethereum. Déployée avec succès en avril 2023, elle permettra aux utilisateurs désimmobiliser (déstaker) leurs jetons pour la première fois depuis que l’immobilisation a été activée en décembre 2020.
Qu’est-ce qu’ETH?
La fonction première des jetons ETH est de servir de cryptomonnaie native du réseau Ethereum. Les jetons ETH servent à payer les frais d’opération et les services de calcul sur le réseau, notamment dans le cadre du déploiement de contrats intelligents et de l’exécution de dApps. Essentiellement, l’ETH est le carburant qui alimente l’écosystème Ethereum.
Outre son rôle de monnaie transactionnelle, l’ETH a également d’autres fonctions au sein de l’écosystème Ethereum. Par exemple, il peut servir à garantir des prêts ou à participer à des applications de finance décentralisée (FiDé). L’ETH peut également être immobilisé, ce qui permet au détenteur de participer au mécanisme de validation du réseau et d’obtenir des primes pour avoir contribué à la validation des opérations sur la chaîne de blocs.
En outre, les jetons ETH peuvent servir de réserve de valeur, à l’instar d’autres cryptomonnaies telles que le bitcoin. À mesure que le réseau Ethereum continue de se développer et de faire des adeptes, la demande d’ETH pourrait augmenter, ce qui ferait grimper sa valeur.
De façon générale, les fonctions principales des jetons ETH sont de faciliter les opérations et les services de calcul sur le réseau Ethereum, de servir de garantie pour les applications de FiDé, de permettre la participation au mécanisme de validation du réseau et de servir de réserve de valeur ou d’actif spéculatif.
Comment fonctionne l’immobilisation (staking) d’ETH?
Sur Ethereum, il existe des nœuds, appelés « valideurs », qui traitent les transactions et font fonctionner le réseau. Les valideurs d’Ethereum ont les mêmes responsabilités que les mineurs dans les systèmes de preuve de travail tels que Bitcoin : ordonner les transactions et créer de nouveaux blocs pour que tous les nœuds puissent s’entendre sur l’état du réseau. Les personnes détenant des ETH peuvent les immobiliser soit en utilisant leurs propres valideurs, soit en déléguant leurs ETH à un tiers valideur. Le réseau Ethereum fondé sur la preuve d’enjeu verse des primes d’immobilisation aux participants qui délèguent leurs ETH.
Wealthsimple vous permet d’immobiliser des ETH. Pour obtenir des explications générales et détaillées sur l’immobilisation et les risques qui y sont associés, veuillez consulter la divulgation des risques liés aux produits Wealthsimple Crypto. Vous trouverez ci-dessous des renseignements supplémentaires concernant l’immobilisation d’ETH sur Wealthsimple.
Primes des valideurs
Les valideurs d’Ethereum reçoivent des intérêts sur les ETH immobilisés selon le nombre de valideurs qui exercent leurs activités sur le réseau. En effet, c’est ce nombre qui détermine le montant des primes distribuées. S’il y a peu de valideurs, les primes sont généralement plus élevées, ce qui encourage les personnes détenant des ETH à immobiliser leurs jetons et à contribuer à la sécurisation du réseau. Inversement, s’il y a beaucoup de valideurs sur le réseau, les primes sont généralement plus faibles. Les intérêts versés aux valideurs sont calculés automatiquement par le protocole Ethereum et versés aux valideurs lorsque les primes d’immobilisation sont distribuées.
Valideurs pris en charge
Wealthsimple prend des dispositions pour immobiliser des ETH auprès de nœuds de validation exploités par les fournisseurs d’infrastructures suivants :
Fournisseur d’infrastructures |
Description |
Coinbase |
Coinbase Crypto Services est une filiale de Coinbase Global Inc., située aux États-Unis. |
Figment Inc. |
Figment Inc. est un fournisseur d’immobilisation à la demande situé au Canada. |
Époques
Le temps dans le réseau Ethereum fondé sur la preuve d’enjeu est divisé en créneaux (12 secondes) et en époques (32 créneaux). Un valideur est choisi au hasard à titre de proposant de blocs dans chaque créneau. Sa responsabilité est de créer un nouveau bloc et de l’envoyer aux autres nœuds du réseau. Au sein de chaque créneau, un comité de valideurs est choisi au hasard, et leurs votes servent à déterminer la validité du bloc proposé. Les primes et les pénalités sont émises à chaque époque, qui dure environ 6,4 minutes.
Périodes de réchauffement et de refroidissement
Il faut immobiliser des ETH au niveau du protocole pendant un certain temps avant que les primes commencent à s’accumuler. Une fois que l’immobilisation est lancée, un valideur est placé dans une file d’attente afin d’être « activé ». D’abord, la transaction d’immobilisation est soumise au réseau Ethereum. Au bout de quelque 7,5 heures, le réseau reconnaît le « dépôt » d’ETH dans le contrat d’immobilisation. Une fois cette étape terminée, le dépôt d’ETH est officiellement accessible à la chaîne Beacon fondée sur la preuve d’enjeu et reste « en attente » jusqu’à son activation.
Seulement 4 valideurs sont activés par époque, ce qui représente environ 900 valideurs par jour. Dépendamment de la longueur de la file d’attente et de la congestion du réseau, l’activation peut prendre des jours, voire des semaines. Une fois activé, un valideur commence à accumuler des primes pour sécuriser le réseau.
Depuis la récente mise à niveau Shapella, il est possible de retirer des ETH immobilisés ou de primes du solde d’un valideur. Comme c’est le cas pour l’activation des valideurs, les personnes qui voudront désimmobiliser et retirer leurs actifs seront placées sur une file d’attente, qui est estimée à 6 valideurs par époque, soit environ 1 350 valideurs par jour.
Inflation du réseau
Le réseau Ethereum verse les primes d’immobilisation à même les ETH nouvellement émis et les frais d’utilisation payés au réseau. À l’heure actuelle, le taux d’inflation du réseau Ethereum est estimé à environ 0,5 %.
Primes d’immobilisation (staking)
Le réseau Ethereum fondé sur la preuve d’enjeu calcule et émet des primes d’immobilisation une fois par époque. Les primes accumulées au cours d’une époque donnée sont émises dans le premier bloc de l’époque suivante.
Lorsqu’elle reçoit des primes d’immobilisation d’ETH, Wealthsimple calcule et distribue votre part sur votre compte Crypto. Pour chaque époque, votre part des primes d’immobilisation d’ETH est proportionnelle à la quantité d’ETH que vous avez immobilisée et qui était « réchauffée » au début de la période.
À la suite de la mise à niveau Shapella, il est possible de désimmobiliser et de retirer les primes d’immobilisation. Le temps nécessaire au réseau Ethereum pour traiter une demande de désimmobilisation est déterminé par le protocole.
Frais d’immobilisation (staking)
Wealthsimple vous facture des frais équivalents à un pourcentage des primes d’immobilisation que vous avez reçues. Le montant des frais applicables à ETH est indiqué dans notre barème de frais et déduit des primes qui vous sont distribuées.
Garde des ETH immobilisés
Dans le cadre de la fonctionnalité d’immobilisation, les ETH sont immobilisés à partir de comptes attitrés et détenus auprès d’un ou de plusieurs dépositaires de Wealthsimple. Les dépositaires de Wealthsimple continuent à détenir les clés privées nécessaires pour contrôler les ETH détenus dans les comptes d’immobilisation.
« Slashing »
Sur le réseau Ethereum fondé sur la preuve d’enjeu, le « slashing » est une pénalité imposée à un valideur qui commet un acte malhonnête tel que proposer plusieurs blocs dans un seul créneau ou soumettre des attestations contradictoires. Dans tous les cas, ces valideurs sont soumis à une pénalité d’attestation, qui est prélevée quotidiennement pendant 36 jours, avant d’être expulsés du processus d’immobilisation. Le montant du « slashing » est fondé sur le nombre de valideurs qui sont sanctionnés à un moment donné. Par exemple, en cas d’attaque coordonnée sur le réseau, la pénalité peut être très sévère et entraîner la destruction complète de tous les actifs immobilisés.
Lorsqu’un valideur d’Ethereum pris en charge fait l’objet d’un « slashing », Wealthsimple n’a aucune obligation de fournir de compensation, notamment en remplaçant les ETH perdus. Dans la mesure où Wealthsimple reçoit une rémunération des valideurs dans le cadre d’un événement de suppression, Wealthsimple distribuera cette rémunération aux clients touchés. En cas d’événement de « slashing », les effets négatifs sont répartis parmi tous les clients qui utilisaient la fonctionnalité d’immobilisation à ce moment-là, au prorata de la quantité d’ETH qu’ils avaient immobilisée.
Énoncé de risque
Avant d’effectuer des opérations sur cryptoactifs, vous devez impérativement vous familiariser avec les risques. Voici un résumé qui se veut un point de départ pour vous inciter à effectuer vos propres recherches avant d’investir dans un cryptoactif.
Aucune autorité canadienne en valeurs mobilières ou de réglementation n’a évalué ni recommandé les cryptoactifs ou contrats sur cryptoactifs auxquels la plateforme donne accès.
Wealthsimple a effectué une évaluation pour déterminer si sa plateforme peut prendre en charge ETH, y compris pour déterminer si ETH est un titre ou un dérivé et s’il est conforme aux lois sur les valeurs mobilières et les dérivés.
Notre évaluation d’ETH repose sur des renseignements accessibles au public portant entre autres sur les aspects suivants :
- la création, la gouvernance, l’utilisation et la conception d’ETH, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l’expérience de l’équipe de développeurs qui ont créé Ethereum à l’origine;
- l’offre, la demande, la maturité, l’utilité et la liquidité d’ETH;
- les risques techniques importants associés à ETH, p. ex. en matière de défauts de code et de brèches de sécurité et autres menaces concernant ETH et la chaîne de blocs sous-jacente (comme la vulnérabilité au piratage et les effets d’une bifurcation), ainsi que les pratiques et protocoles s’y rapportant;
- les risques juridiques et réglementaires associés à ETH, y compris les poursuites civiles ou pénales et mesures réglementaires ou d’application en cours, potentielles ou antérieures concernant l’émission, la distribution ou l’utilisation d’ETH; et
- les déclarations des autorités en valeurs mobilières ou de réglementation du Canada ou de l’étranger sur la question de savoir si ETH et, de façon générale, le type de cryptoactif en question, est un titre ou un dérivé.
Dans le cadre de son évaluation, Wealthsimple examine :
- la conception et le fonctionnement des protocoles d’immobilisation d’ETH, notamment :
- les périodes de cautionnement, de décautionnement, de réchauffement ou de refroidissement;
- les limites quant au nombre de valideurs actifs;
- le mécanisme de sélection des valideurs;
- le « slashing » ou des pénalités semblables;
- l’inflation des jetons;
- toute évaluation publique en matière de sécurité;
- dans la mesure du possible, le nombre et l’identité des valideurs participant à l’immobilisation.
Wealthsimple surveille les cryptoactifs offerts sur sa plateforme au cas où il y aurait des changements importants ayant une incidence sur son évaluation initiale, notamment en ce qui concerne l’applicabilité des lois sur les valeurs mobilières et les dérivés. Tout changement important apporté à ETH pourrait entraîner des modifications à la présente déclaration sur le cryptoactif ou nuire à la capacité de Wealthsimple à prendre en charge ETH.
Comme c’est le cas pour tout autre cryptoactif, un placement en ETH est exposé à des risques généraux, notamment en matière de courte histoire, de volatilité, de liquidité, de demande, d’embranchement, de cryptographie, de réglementation, de concentration, de négociation électronique et de cybersécurité. Pour en savoir plus sur les risques généraux liés aux cryptoactifs offerts sur la plateforme, consultez le document intitulé Wealthsimple Crypto – Divulgation des risques liés aux produits.
Nous insistons sur le fait que cette déclaration sur le cryptoactif n’énumère pas l’ensemble des risques associés aux opérations en ASSET. Il incombe aux investisseurs et investisseuses d’effectuer leur propre évaluation pour établir le niveau de risque qui convient à leur situation personnelle.
Wealthsimple offre des contrats sur cryptoactifs conformément à la dispense de prospectus prévue par la décision sur Wealthsimple Investments Inc. datée du 18 décembre 2023 (la « décision »).
Les droits d’action en dommages-intérêts et d’annulation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et, le cas échéant, les droits semblables prévus par les lois sur les valeurs mobilières d’autres provinces et territoires du Canada, ne s’appliquent pas à la présente déclaration sur le cryptoactif dans la mesure où le contrat sur cryptoactifs concerné est distribué en vertu de la dispense de prospectus prévue dans la décision.
Dernière mise à jour : 1 janvier 2024
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