Qu’est-ce que Cardano?

Cardano est le premier réseau de chaîne de blocs à mettre en œuvre Ouroboros, le premier protocole de chaîne de blocs évalué par des pairs conçu dans une optique d’évolutivité et de sécurité durables. Cardano est garanti par la preuve d’enjeu. Le contrôle de son réseau est réparti parmi différentes communautés d’immobilisation (stake pools), où les participants peuvent obtenir des primes incitatives lorsqu’ils immobilisent (stakent) leurs jetons. Cardano adopte donc une approche novatrice en ce sens que les chefs sont choisis au hasard. Chaque chef de bloc (slot leader) est invité à « régler » son bloc d’opérations en examinant les blocs précédents. Cardano considère que sa théorie et sa philosophie du jeu lui permettent de valider les opérations et d’assurer la sécurité de son réseau de façon vraiment écologique et équitable.

Compte tenu de son accent sur l’ouverture et la transparence, Cardano fait le point sur sa feuille de route chaque semaine. Le développement de sa chaîne de blocs se déroule en cinq phases : Byron (fondation), Shelley (décentralisation), Goguen (contrats intelligents), Basho (évolution) et Voltaire (gouvernance). Chaque phase est axée sur une fonction particulière qui répond à l’objectif de la plateforme.

La Cardano Foundation est un organisme indépendant sans but lucratif qui supervise le développement de Cardano. La fondation, qui compte des membres partout dans le monde, travaille en étroite collaboration avec Input Output HK (IOHK) et EMURGO, deux sociétés de recherche et de technologie sur les chaînes de blocs qui apportent leur soutien à la communauté Cardano en matière d’investissement et de développement. Les fondateurs d’IOHK, Charles Hoskinson et Jeremy Wood, sont les cerveaux à l’origine du projet Cardano. Ils tenaient à prioriser la décentralisation de la gouvernance du protocole.

Qu’est-ce qu’ADA?

L’ADA est le jeton natif du protocole Cardano. Il est possible de l’échanger à titre de réserve de valeur (et chaque opération est validée par le réseau Cardano) et de l’immobiliser dans le but de gagner des primes. La feuille de route de Cardano comprend de nouvelles façons d’utiliser l’ADA, notamment dans le cadre de processus de gouvernance améliorés.

Au départ, les jetons ADA étaient distribués dans le cadre de rondes de vente qui ont eu lieu entre 2015 et 2017. Les trois entités mentionnées plus tôt, soit la Cardano Foundation, IOHK et EMURGO, ont toutes reçu un pourcentage d’ADA (environ 20 % de l’offre totale). La plupart des ADA ont été soit distribués aux investisseurs, soit mis de côté pour servir ultérieurement de mesures incitatives sur le réseau. L’offre maximale, qui est de 45 milliards de jetons ADA, n’a pas encore été atteinte.

Comment fonctionne l’immobilisation (staking) d’ADA?

Cardano est une chaîne de blocs reposant sur la preuve d’enjeu. Elle permet aux utilisateurs et utilisatrices de participer au mécanisme de validation du réseau en immobilisant leurs jetons ADA. L’immobilisation consiste à conserver des ADA dans un portefeuille spécial et à les déléguer à une communauté d’immobilisation, c’est-à-dire un groupe dont les membres concertent leurs efforts pour valider les opérations sur le réseau.

Lorsqu’une personne délègue ses ADA à une communauté d’immobilisation, elle lui donne essentiellement la permission d’utiliser ses jetons pour valider des opérations. En contrepartie de cette délégation de jetons, la personne reçoit une partie des primes qui sont versées à la communauté d’immobilisation. Ces primes sont distribuées sous forme de jetons ADA nouvellement frappés et créés dans le cadre de la politique monétaire du réseau.

Wealthsimple vous permet d’immobiliser des ADA. Pour obtenir des explications générales et détaillées sur l’immobilisation et les risques qui y sont associés, veuillez consulter la divulgation des risques liés aux produits Wealthsimple Crypto. Vous trouverez ci-dessous des renseignements supplémentaires concernant l’immobilisation d’ADA sur Wealthsimple.

Primes des valideurs

Les primes d’immobilisation de Cardano sont fondées sur le nombre de jetons ADA ainsi que la durée pendant laquelle ils sont immobilisés. Le montant dépend du total de jetons ADA qui sont immobilisés sur le réseau. S’il y a peu de jetons ADA immobilisés, les primes sont généralement plus élevées, ce qui encourage les personnes détenant des ADA à immobiliser leurs jetons et à contribuer à la sécurisation du réseau. Inversement, s’il y a beaucoup de jetons ADA immobilisés, les primes sont généralement plus faibles. Les intérêts sont calculés automatiquement par le protocole Cardano, puis versés régulièrement aux personnes qui ont immobilisé des jetons. 

Notons que Cardano dispose d’un système d’immobilisation unique, en ce sens que les personnes peuvent déléguer leur immobilisation à un opérateur de communauté, qui gère les aspects techniques en leur nom et qui, en contrepartie, reçoit une partie des primes d’immobilisation que sa communauté a générées. 

Commissions des valideurs

Les valideurs de Cardano reçoivent des frais (appelés « commissions ») fondés sur un pourcentage des primes obtenues grâce aux ADA qui sont immobilisés (stakés) auprès d’eux. Ces commissions sont déduites automatiquement par le protocole Cardano et versées aux valideurs lorsque les primes d’immobilisation sont distribuées.

Valideurs pris en charge

Wealthsimple prend des dispositions pour immobiliser des ADA auprès de nœuds de validation exploités par les fournisseurs d’infrastructures suivants :

Fournisseur d’infrastructures	Description	Commission des valideurs
Coinbase	Coinbase Crypto Services est une filiale de Coinbase Global Inc., située aux États-Unis.	5 %

Époques

Pour organiser les primes d’immobilisation et d’autres activités sur le réseau, Cardano utilise un système fondé sur les époques. Une époque est une période de 5 jours, pendant laquelle les utilisateurs et utilisatrices peuvent déléguer leurs ADA à différentes communautés d’immobilisation et pendant laquelle ces communautés peuvent gagner des primes. À la fin de chaque époque, les primes obtenues par chaque communauté sont calculées, puis distribuées à l’opérateur et à ses délégués.

Périodes de réchauffement et de refroidissement

Lorsqu’une communauté d’immobilisation est créée ou qu’une personne délègue ses ADA immobilisés à une nouvelle communauté, il faut attendre une période de réchauffement de 2 époques (10 jours) avant que l’immobilisation devienne active et que les jetons commencent à rapporter des primes au cours des époques suivantes. Ce délai permet à la communauté de s’enregistrer sur le réseau et au réseau de parvenir à un consensus sur la nouvelle répartition des jetons immobilisés.

Contrairement aux autres protocoles fondés sur la preuve d’enjeu, le jeton ADA ne comporte aucune période de refroidissement avant la désimmobilisation. Ainsi, il est possible de désimmobiliser des jetons ADA immédiatement.

Il est important de noter que pendant la période de réchauffement, les ADA immobilisés restent verrouillés et ne peuvent être déplacés ou transférés. C’est ce qui permet d’assurer la sécurité et la stabilité du réseau Cardano et d’éviter les attaques par double dépense.

À Wealthsimple, l’immobilisation d’ADA se fait conformément à la période de réchauffement du réseau. Par conséquent, si vous décidez d’immobiliser vos ADA, ceux-ci deviennent inaccessibles et ne vous donnent droit à des primes qu’au bout d’un certain temps. La désimmobilisation d’ADA à Wealthsimple est une procédure immédiate sauf si vos jetons sont en voie d’être immobilisés (c’est-à-dire pendant la période de réchauffement). 

Inflation du réseau

Le réseau Cardano a un taux d’inflation variable qui est conçu pour diminuer avec le temps. Actuellement, ce taux est d’environ 4,6 %, mais il peut varier en fonction du nombre total de jetons ADA qui sont immobilisés sur le réseau. Le taux d’inflation est déterminé selon une formule mathématique qui tient compte de plusieurs facteurs, dont le pourcentage cible d’ADA immobilisés, le pourcentage actuel d’ADA immobilisés et le volume global d’opérations sur le réseau.

Primes d’immobilisation (staking)

Lorsqu’une personne décide d’immobiliser ses ADA, le réseau Cardano prend un instantané de l’époque en cours pour déterminer l’admissibilité aux primes pour les époques suivantes. Par exemple, si vous décidez d’immobiliser vos ADA au cours de l’époque 210, vos jetons seront réputés avoir été immobilisés au cours de l’époque 212, soit après la période de réchauffement. Vous commencerez à accumuler des primes à partir de l’époque 213 et jusqu’à ce que vous désimmobilisiez vos ADA.

Lorsqu’elle reçoit des primes d’immobilisation d’ADA, Wealthsimple calcule et distribue votre part sur votre compte Crypto. Pour chaque époque, votre part des primes d’immobilisation d’ADA est proportionnelle à la quantité d’ADA que vous avez immobilisée et qui était « réchauffée » au début de la période. 

Frais d’immobilisation (staking)

Les taux de commission facturés par les valideurs pris en charge sont indiqués ci-dessus, dans la section « Valideurs pris en charge ». La commission du valideur est automatiquement déduite des primes d’immobilisation avant que Wealthsimple les reçoive. 

Wealthsimple vous facture également des frais équivalents à un pourcentage des primes d’immobilisation que vous avez reçues. Le montant des frais applicables à ADA est indiqué dans notre barème de frais et il est déduit des primes qui vous sont distribuées. Ce montant s’ajoute à la commission du valideur.

Garde des ADA immobilisés

Dans le cadre de la fonctionnalité d’immobilisation, les ADA sont immobilisés à partir de comptes attitrés et détenus auprès d’un ou de plusieurs dépositaires de Wealthsimple. Les dépositaires de Wealthsimple continuent à détenir les clés privées nécessaires pour contrôler les ADA détenus dans les comptes d’immobilisation.

« Slashing »

Contrairement à certaines chaînes de blocs fondées sur la preuve d’enjeu, Cardano n’emploie pas de mécanisme de « slashing » (une pénalité qui s’applique aux valideurs malhonnêtes et qui consiste à confisquer une partie ou la totalité de leurs jetons immobilisés). 

Il est important de noter que même si Cardano n’emploie pas de mécanisme de « slashing » pour l’instant, il pourrait en décider autrement s’il le juge nécessaire pour assurer sa sécurité et sa stabilité, compte tenu de ses démarches continues de développement et de mise à jour.

Déclaration sur les risques

Avant d’effectuer des opérations sur cryptoactifs, vous devez impérativement vous familiariser avec les risques. Voici un résumé qui se veut un point de départ pour vous inciter à effectuer vos propres recherches avant d’investir dans un cryptoactif. 

Aucune autorité canadienne en valeurs mobilières ou de réglementation n’a évalué ni recommandé les cryptoactifs ou contrats sur cryptoactifs auxquels la plateforme donne accès. 

Wealthsimple a effectué une évaluation pour déterminer si sa plateforme peut prendre en charge ADA, y compris pour déterminer si ADA est un titre ou un dérivé et s’il est conforme aux lois sur les valeurs mobilières et les dérivés.

Notre évaluation d’ADA repose sur des renseignements accessibles au public portant entre autres sur les aspects suivants :

• la création, la gouvernance, l’utilisation et la conception d’ADA, dont le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance au sein de la communauté de développeurs et, le cas échéant, les antécédents du ou des développeurs initiaux de Cardano;
• l’offre, la demande, la maturité, l’utilité et la liquidité d’ADA;
• les risques techniques importants associés à ADA, p. ex. en matière de défauts de code et de brèches de sécurité et autres menaces concernant ADA et la chaîne de blocs sous-jacente (comme la vulnérabilité au piratage et les effets d’une bifurcation), ainsi que les pratiques et protocoles s’y rapportant;
• les risques juridiques et réglementaires associés à ADA, y compris les poursuites civiles ou pénales et mesures réglementaires ou d’application en cours, potentielles ou antérieures concernant l’émission, la distribution ou l’utilisation d’ADA; et
• les déclarations des autorités en valeurs mobilières ou de réglementation du Canada ou de l’étranger sur la question de savoir si ADA et, de façon générale, le type de cryptoactif en question, est un titre ou un dérivé.

Dans le cadre de son évaluation, Wealthsimple examine :

• la conception et le fonctionnement de l’immobilisation d’ADA, notamment :
• les périodes de cautionnement, de décautionnement, de réchauffement ou de refroidissement;
• les limites quant au nombre de valideurs actifs;
• le mécanisme de sélection des valideurs;
• le « slashing » ou des pénalités semblables;
• l’inflation des jetons;
• toute évaluation publique en matière de sécurité;
• dans la mesure du possible, le nombre et l’identité des valideurs participant à l’immobilisation.

Wealthsimple surveille les cryptoactifs offerts sur sa plateforme au cas où il y aurait des changements importants ayant une incidence sur son évaluation initiale, notamment en ce qui concerne l’applicabilité des lois sur les valeurs mobilières et les dérivés. Tout changement important apporté à ADA pourrait entraîner des modifications à la présente déclaration sur le cryptoactif ou nuire à la capacité de Wealthsimple à prendre en charge ADA.

Comme c’est le cas pour tout autre cryptoactif, un placement en ADA est exposé à des risques généraux, notamment en matière de courte histoire, de volatilité, de liquidité, de demande, d’embranchement, de cryptographie, de réglementation, de concentration, de négociation électronique et de cybersécurité. Pour en savoir plus sur les risques généraux liés aux cryptoactifs offerts sur la plateforme, consultez le document intitulé Wealthsimple Crypto – Divulgation des risques liés aux produits.

Autres risques et information supplémentaire

Le ADA présente un risque réglementaire élevé. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a allégué que le ADA est un titre en vertu des lois sur les valeurs mobilières fédérales des États-Unis dans le cadre d’une ou de plusieurs procédures de mise en exécution en instance devant les tribunaux américains à l’égard des plateformes d’échange de cryptomonnaie. Aucune de Cardano Foundation et IOHK n’est partie à la présente procédure, et les tribunaux américains n’ont pas déterminé que le ADA est un titre. Si un tribunal américain détermine que le ADA est un titre ou qu’il y a d’autres faits nouveaux importants qui ont une incidence sur le traitement du ADA en vertu des lois sur les valeurs mobilières, Wealthsimple pourrait cesser d’être compatible avec le ADA et/ou le marché pour le ADA pourrait être touché de façon défavorable.

Nous insistons sur le fait que cette déclaration sur les cryptoactifs n’énumère pas l’ensemble des risques associés aux opérations en ADA. Il incombe aux investisseurs et investisseuses d’effectuer leur propre évaluation pour établir le niveau de risque qui convient à leur situation personnelle.

Wealthsimple offre des contrats sur cryptoactifs conformément à la dispense de prospectus prévue par la décision sur Wealthsimple Investments Inc. datée du 18 décembre 2023 (la « décision »). 

Les droits d’action en dommages-intérêts et d’annulation prévus à l’article 130.1 de la Loi sur les valeurs mobilières (Ontario) et, le cas échéant, les droits semblables prévus par les lois sur les valeurs mobilières d’autres provinces et territoires du Canada, ne s’appliquent pas à la présente déclaration sur le cryptoactif dans la mesure où le contrat sur cryptoactifs concerné est distribué en vertu de la dispense de prospectus prévue dans la décision.

Dernière mise à jour : 1 janvier 2024