Qu’est-ce que DAI?

DAI est un jeton stable algorithmique indexé au dollar américain, garanti par des actifs cryptographiques. Il opère sur la chaîne de blocs Ethereum en tant que jeton ERC-20. Il est aussi sécurisé par Ethereum. DAI est émis par un processus de garantie, où les détenteurs de portefeuille peuvent déposer leurs actifs en cryptomonnaie dans des « Vaults » (des voûtes, en quelque sorte) en échange d’un prêt de DAI. La quantité de DAI prêtée dépend des taux établis pour chaque cryptomonnaie acceptée en garantie. Par exemple, si le taux de garantie pour Bitcoin est de 175 %, les utilisateurs recevront un DAI pour chaque tranche de 1,75 $ US en bitcoin déposée. Pour récupérer leurs cryptomonnaies, il suffit de rembourser le prêt en DAI en transférant le montant emprunté plus intérêts dans le Vault.

MakerDAO, l’organisation responsable de DAI, maintient le DAI indexé au dollar US à l’aide de mécanismes algorithmiques qui contrôlent l’offre et la demande de DAI. Tous les prêts de DAI sont surcollatéralisés, c’est-à-dire que les emprunteurs doivent déposer en garantie une valeur supérieure au montant qu’ils veulent emprunter. Si la volatilité du marché met leur collatéral (les titres en garantie) trop à risque, le Vault le liquidera automatiquement pour rembourser leur dette. Chaque Vault a un profil de risque unique, selon le type de crypto qu’il accepte en échange du prêt, et les taux de collatéralisation et d’intérêt sont ajustés en conséquence. Ces paramètres sont essentiels pour s’assurer que chaque DAI est assuré par des actifs cryptographiques de façon à maintenir le ratio de DAI-USD à 1:1.

Notez que les client.es de Wealthsimple Crypto ne sont pas encore en mesure de déposer des DAI dans leur compte Wealthsimple ou d’en retirer. Cette fonctionnalité sera bientôt ajoutée.

Qu’est-ce que MakerDAO?

MakerDAO (ou DAO) est l’organisation autonome décentralisée responsable du protocole sur lequel fonctionne DAI. Elle a été fondée en 2015 par Rune Christensen. Toutefois, depuis juillet 2021, la gouvernance de MakerDAO a été entièrement décentralisée selon une structure de gouvernance par DAO. Les gens qui détiennent un jeton de gouvernance DAO (le MKR) peuvent proposer des transferts de fonds de la trésorerie de MakerDAO ou des changements au protocole MakerDao. Le vote est mesuré par la quantité de MKR appuyant une proposition. S’il y a davantage de votes MKR en faveur d’une proposition qu’en sa défaveur, la proposition sera adoptée.

MakerDAO a été inauguré avec un million de jetons MKR. Lorsque le protocole Maker détecte un déficit, donc que la dette du système excède la limite maximale fixée, de nouveaux jetons MKR sont émis et vendus aux enchères en échange de jetons DAI, de façon à diminuer le niveau de risque du ratio dette-capital. À l’inverse, lorsque le protocole Maker détecte un surplus, donc que le capital du système excède la limite minimale fixée, des DAI sont vendus aux enchères en échange de MKR qui seront ensuite détruits.

MKR est offert sur Wealthsimple Crypto. Notez que les client.es de Wealthsimple Crypto ne sont pas encore en mesure de déposer des MKR dans leur compte Wealthsimple ou d’en retirer. Cette fonctionnalité sera bientôt ajoutée.

Quelle est la différence entre DAI et Bitcoin?

Premièrement, le bitcoin est un jeton qui fonctionne sur la chaîne de blocs Bitcoin, alors que DAI est bâti sur Ethereum. Bitcoin alimente la chaîne de blocs Bitcoin, et est miné par un réseau décentralisé d’ordinateurs qui effectuent des opérations sophistiquées pour vérifier les transactions. De son côté, DAI est un jeton qui exploite le réseau de la chaîne de blocs Ethereum et sa capacité à traiter des contrats intelligents complexes. Seul le jeton ETH peut être extrait d’Ethereum. Les mineurs extraient des ETH pour traiter les transactions DAI. C’est ce qu’on appelle un jeton ERC-20, le nom donné au jeton générique issu de la chaîne de blocs Ethereum.

Deuxièmement, la valeur du bitcoin fluctue au gré du marché, alors que celle du DAI est indexée à 1 $ US. La valeur du bitcoin découle principalement de sa fonction de protocole d’échange et de réserve de valeur. Bitcoin existe par ailleurs en quantité fixe prédéterminée. Quant à DAI, puisque chaque unité est assurée par des actifs cryptographiques d’une valeur d’au moins 1 $ US, sa valeur sur le marché s’établit généralement à 1 $ US. Cependant, lorsque le marché devient particulièrement instable, même les jetons stables comme DAI connaissent des fluctuations de quelques cents par rapport à leur monnaie étalon.

Énoncé de risque

Avant de négocier des cryptomonnaies, il est important de comprendre les risques encourus. Le présent aperçu constitue une base à partir de laquelle vous pouvez effectuer vos propres recherches avant d'investir dans une cryptomonnaie. D'abord et avant tout, précisons ce qui suit :

Aucune autorité canadienne de réglementation des valeurs mobilières n'a exprimé d'opinion sur DAI, y compris une opinion selon laquelle DAI n'est pas en soi un titre ou un dérivé.

Wealthsimple a effectué une évaluation juridique de DAI avant de l’offrir sur Wealthsimple Crypto, et a conclu que DAI n'est pas un titre ou un dérivé, et qu’il y a peu de chances qu’il soit considéré comme tel.  Cependant, cette conclusion pourrait changer un jour. Les répercussions d’un tel changement sur la valeur d'un actif sont décrites dans notre document de Divulgation.

Nous avons évalué DAI sur la base d'informations accessibles au public, y compris (mais sans s'y limiter) :

• la création, la gouvernance, l'utilisation et la conception de DAI, y compris le code source, la sécurité et la feuille de route pour la croissance dans la communauté des développeurs et, le cas échéant, l'expérience de l'équipe de développeurs qui ont créé DAI à l’origine;
• l'offre, la demande, les échéances, l'utilité et la liquidité de DAI;
• les risques techniques importants associés à DAI, y compris tout défaut de code, toute faille de sécurité et les autres menaces posant un risque pour la chaîne de blocs DAI (notamment la susceptibilité au piratage et les conséquences des embranchements) ou les pratiques et protocoles qui s'y appliquent;
• les risques juridiques et réglementaires associés à DAI, y compris toute action civile, mesure réglementaire, poursuite criminelle ou mesure d’exécution en instance, éventuelle ou antérieure, associés à l'émission, à la distribution ou à l'utilisation de DAI.
• La stabilité, la résilience et la structure du jeton stable.

Comme pour toutes les autres cryptomonnaies, investir dans DAI présente des risques généraux,  notamment des risques associés à sa brève existence ainsi qu’à la volatilité, à la liquidité, à la demande, aux embranchements, à la cryptographie, à la réglementation, à la concentration, à la négociation électronique et à la cybersécurité. Chacun de ces risques est décrit plus en détail dans notre énoncé de Divulgation, disponible dans l'application. 

Les jetons stables présentent également des risques différents des autres cryptoactifs. Le mécanisme par lequel un jeton stable cherche à maintenir sa valeur n'est pas garanti et peut présenter un risque systémique de marché, un risque de capital et un risque de sécurité. Les actifs de réserve de DAI sont verrouillés dans des contrats intelligents Ethereum et les détenteurs de DAI n'ont donc pas de garantie sur leur DAI.

En outre, la communauté et l’équipe DAI n’a aucune obligation juridique ou réglementaire de divulguer au public des informations importantes concernant ses activités. Les titulaires de DAI n'ont aucun recours contre sa communauté ou Wealthsimple si DAI perd de la valeur pour quelque raison que ce soit.

Nous tenons à souligner que la présente déclaration relative aux cryptoactifs ne prétend pas à l’exhaustivité; elle ne présente pas tous les risques associés à la négociation de DAI. Les investisseurs et investisseuses doivent évaluer eux-mêmes le niveau de risque adéquat dans la situation qui leur est propre.

WDA offre des contrats de cryptomonnaie sur la base d’une dispense de prospectus accordée dans une décision rendue à l’égard de Wealthsimple Digital Assets Inc. en date du 18 juin 2021. Veuillez noter que les droits prévus par les lois régissant les actions en dommages-intérêts, et les droits de résolution prévus par les lois sur les valeurs mobilières de chaque province et territoire du Canada ne s'appliquent pas si le présent énoncé contient des assertions inexactes.

 

Dernière mise à jour : 8 mars 2022