Dans cet article :
- Aperçu
- Admissibilité
- S'inscrire aux offres de PAPE
- Soumettre une offre
- Pourquoi nous réservons des liquidités avec une marge de 20 %
- Comment fonctionne l'attribution des actions
- Annuler votre offre
- Après la fixation du prix du PAPE
- Ce qu'il faut savoir avant de soumettre une offre
- Foire aux questions
Aperçu
Vous pouvez soumettre une offre pour des actions dans le cadre d'un prochain premier appel public à l'épargne (PAPE) au prix d'offre, avant que la société commence à être cotée en bourse. Lorsque vous soumettez une offre, vous formulez une offre d'achat conditionnelle (OAC) au prix du PAPE. Si vous recevez une attribution, les actions apparaissent dans votre compte une fois le PAPE clôturé.
Wealthsimple n'est pas le souscripteur à forfait d'un PAPE. Les banques d'investissement qui gèrent le PAPE nous invitent à participer en tant que membre du groupe de vente, et nous transmettons cette occasion aux clients admissibles de Wealthsimple.
Admissibilité
Pour soumettre une offre dans le cadre d'un PAPE par l'entremise de Wealthsimple, vous aurez besoin :
- D'un compte Wealthsimple Courtage financé et en règle — les comptes non enregistrés et enregistrés (régime enregistré d'épargne-retraite (REER), compte d'épargne libre d'impôt (CELI), compte d'épargne libre d'impôt pour l'achat d'une première propriété (CELIAPP)) en CAD ou en USD sont tous acceptés
- D'un pouvoir d'achat suffisant dans ce compte pour couvrir le montant des liquidités réservées (le pouvoir d'achat peut inclure la marge si vous avez un compte sur marge)
- D'avoir complété l'inscription unique aux offres de PAPE
- De satisfaire aux exigences spécifiques à chaque offre définies pour ce PAPE
S'inscrire aux offres de PAPE
Avant de soumettre votre première offre, vous devrez compléter un processus d'inscription unique. Il couvre les étapes suivantes :
- Confirmer que vous n'êtes pas une personne restreinte
- Accepter la politique anti-retournement
- Reconnaître les risques associés à un placement dans un PAPE
- Consentir à recevoir les documents d'offre par voie électronique
Une fois inscrit, vous n'aurez pas à répéter ce processus pour les prochains PAPE. Il vous sera toutefois demandé de reconfirmer votre statut de personne restreinte avant de soumettre une offre pour chaque nouvelle offre.
Soumettre une offre
Présentement, les offres ne peuvent être soumises que sur le Web. La page de détails du titre du PAPE est accessible dans l'appli mobile, mais le formulaire de soumission d'offre n'est disponible que sur la plateforme Web :
- Connectez-vous à votre profil Wealthsimple
- Ouvrez la page de détails du titre du PAPE ou rendez-vous au Centre PAPE pour l'offre sur laquelle vous souhaitez soumettre une offre
- Consultez la fourchette de prix, la date limite de soumission et le lien vers le prospectus de la société
- Cliquez sur Soumettre une offre et sélectionnez le compte à partir duquel vous souhaitez soumettre une offre
- S'il s'agit de votre premier PAPE, complétez le processus d'inscription. Pour toutes les offres, vous devrez confirmer votre statut de personne restreinte
- Saisissez le nombre d'actions pour lesquelles vous souhaitez soumettre une offre
- Vérifiez le montant des liquidités réservées — il correspond au plafond de la fourchette de prix, plus une marge de 20 %
- Soumettez votre offre
Une fois votre offre soumise, les liquidités réservées restent dans votre compte pendant que votre demande est active. Elles ne servent pas à payer les actions tant que le PAPE n'est pas évalué et que la fenêtre d'annulation n'est pas fermée. Le montant réservé est le maximum que vous paierez — si le prix final est inférieur au plafond de la fourchette, ou si vous ne recevez pas toutes les actions que vous avez demandées, l'excédent est restitué dans votre solde disponible dès que l'attribution des actions est complétée.
Pourquoi nous réservons des liquidités avec une marge de 20 %
Les liquidités réservées couvrent le pire scénario — soit que le prix final du PAPE soit supérieur à la fourchette de prix initiale. La marge de 20 % réduit la probabilité que votre offre soit réduite (comme décrit plus bas), car les liquidités réservées supplémentaires peuvent aider à absorber la différence entre le plafond de la fourchette de prix initiale et le prix final du PAPE. Si le prix final est inférieur au montant réservé, la différence est restituée dans votre compte après l'attribution.
Si le prix final se situe dans la marge de 20 %, votre demande reste en place automatiquement. Si le prix final dépasse la marge de 20 %, la quantité de votre offre est automatiquement réduite pour correspondre à vos liquidités réservées. Si vos liquidités réservées ne suffisent pas à couvrir même une seule action au prix final, votre offre est annulée et vos liquidités réservées sont restituées dans votre solde disponible. Nous vous informerons dès que la tarification sera finalisée, et vous aurez une fenêtre d'annulation pour refuser la quantité révisée. Consultez cette section pour l'échéancier complet.
Comment fonctionne l'attribution des actions
Il n'y a pas de montant minimum requis pour participer. Indiquez le nombre d'actions souhaité, et nous nous occupons du reste. La demande pour un PAPE peut souvent dépasser l'offre disponible. Dans ce cas, un PAPE est sursouscrit — tout le monde qui soumet une offre ne recevra pas nécessairement des actions. Nous attribuons les actions en deux étapes :
- Sélection aléatoire : D'abord, nous effectuons un processus de sélection aléatoire parmi toutes les demandes admissibles pour déterminer qui recevra une attribution. Chaque demande a la même chance d'être sélectionnée, quelle que soit sa taille ou votre historique de compte chez Wealthsimple. Nous ne favorisons pas les clients plus fortunés ou ceux ayant soumis des ordres plus importants à cette étape.
- Dimensionnement de l'attribution : Le nombre d'actions que vous demandez détermine ensuite combien d'actions vous recevez réellement, mais n'a aucune incidence sur la probabilité d'obtenir une attribution. Votre attribution ne dépassera pas la quantité finale de votre offre (qui peut être inférieure à ce que vous avez demandé initialement si le prix final du PAPE dépasse votre marge de liquidités réservées).
Résultats possibles après l'attribution :
- Exécuté en totalité : Vous recevez toutes les actions pour lesquelles vous avez soumis une offre. Les liquidités réservées sont utilisées pour les acheter
- Exécuté partiellement : Vous recevez une partie des actions pour lesquelles vous avez soumis une offre. Les liquidités correspondant à la portion non exécutée sont restituées dans votre compte
- Non exécuté : Votre offre n'a pas été sélectionnée, ou le prix final était supérieur à votre fourchette de soumission. Toutes les liquidités réservées sont restituées dans votre compte
L'échéancier d'attribution varie selon le type de PAPE. Pour les PAPE américains, les résultats d'attribution sont communiqués le matin de la date du PAPE. Pour les PAPE canadiens, les résultats sont communiqués 5 à 10 jours avant la clôture. Vous recevrez une notification dans l'appli et un courriel lorsque votre attribution est confirmée.
Annuler votre offre
Vous pouvez annuler votre offre à tout moment avant que la fenêtre d'annulation ne se ferme la nuit avant la date du PAPE :
- Connectez-vous à votre profil Wealthsimple
- Ouvrez la page de détails du titre du PAPE ou votre fil d'activité
- Trouvez votre offre et sélectionnez Annuler l'offre
- Vos liquidités réservées seront restituées dans votre compte
Pour modifier le nombre d'actions que vous avez demandé, annulez votre offre existante et soumettez-en une nouvelle — la quantité ne peut pas être modifiée directement. Vous devrez le faire avant la fermeture de la fenêtre de soumission, qui survient généralement la nuit avant le PAPE. Nous vous informerons à l'avance lorsque cette échéance approchera pour chaque offre. Une fois la fenêtre de soumission fermée, seule l'annulation est possible.
Nous vous enverrons une notification avant que votre demande ne devienne définitive pour vous donner une dernière occasion claire de l'annuler.
Après la fixation du prix du PAPE
Une fois le prix du PAPE fixé par les souscripteurs à forfait, nous le comparons à la fourchette de prix initialement divulguée :
- Dans la marge de 20 % : Votre offre reste en place automatiquement
- Hors de la marge de 20 % : La quantité de votre offre est automatiquement réduite pour correspondre à vos liquidités réservées. Si vos liquidités réservées ne suffisent pas à couvrir même une seule action au prix final, votre offre est annulée et vos liquidités réservées sont restituées dans votre solde disponible. Nous vous informerons dès que la tarification sera finalisée.
Ce qu'il faut savoir avant de soumettre une offre
Investir dans un PAPE comporte des risques différents de ceux associés à l'achat d'une action déjà cotée en bourse. Avant de soumettre une offre, veuillez consulter notre document d'information sur les risques et vous assurer de bien comprendre les points suivants :
- Les PAPE peuvent perdre de la valeur rapidement. Les actions peuvent se négocier en dessous du prix du PAPE une fois que la société est cotée en bourse. Il n'y a aucune garantie de gain — et des pertes significatives sont possibles.
- Vos liquidités sont réservées pendant la fenêtre de soumission. Les liquidités réservées ne sont pas disponibles pour d'autres transactions ou retraits tant que votre offre n'est pas attribuée, annulée ou libérée.
- Les taux de change peuvent entraîner l'annulation de votre offre. Si vous soumettez une offre à partir d'un compte en CAD sur un PAPE dont le prix est en USD, le taux de change est verrouillé au moment de la soumission de votre offre. Si le taux évolue en votre défaveur et que le nouveau total dépasse vos liquidités réservées (incluant la marge de 20 %), votre offre sera annulée.
- Les attributions ne sont pas garanties. La demande peut dépasser l'offre. Vous pourriez recevoir une attribution partielle, voire aucune attribution.
- Il existe une politique anti-retournement. Si vous vendez ou transférez vos actions du PAPE attribuées dans les 90 jours suivant le PAPE, vous serez considéré comme ayant effectué un retournement, et notre politique actuelle est de vous restreindre indéfiniment de participer aux futurs PAPE rendus disponibles par l'entremise de Wealthsimple. Vous pouvez toujours acheter et vendre le titre sur le marché libre — la restriction s'applique uniquement à la soumission d'offres dans le cadre de futurs PAPE rendus disponibles par l'entremise de Wealthsimple. La politique complète est divulguée avant que vous ne soumettiez une offre.
- Certaines personnes ne peuvent pas participer. Les lois sur les valeurs mobilières restreignent certaines personnes — notamment certains membres du personnel de Wealthsimple, des personnes liées à l'offre, et des clients exclus par l'émetteur ou les souscripteurs à forfait pour une offre spécifique — de participer. Travailler dans le secteur des services financiers ne vous exclut pas automatiquement, mais des conditions supplémentaires peuvent s'appliquer. Vous attesterez de votre statut avant votre première offre et le reconfirmerez pour chaque opération ultérieure.
- Wealthsimple ne recommande pas les PAPE. Nous offrons la soumission d'offres de PAPE sur une base d'exécution d'ordres seulement, ce qui signifie que nous ne recommandons pas de PAPE spécifiques. La décision de participer vous appartient.
- Aucuns frais pour participer. Il n'y a aucuns frais pour soumettre une offre pour des actions ou recevoir une attribution. Vous ne payez que pour les actions qui vous sont attribuées, au prix d'offre final.
- Lisez le prospectus. Le prospectus est le document d'offre officiel et contient les informations financières de la société ainsi que les facteurs de risque. Consultez-le toujours avant de soumettre une offre.
Foire aux questions
Qu'est-ce qu'un PAPE?
Un PAPE (premier appel public à l'épargne) désigne le moment où une société privée vend des actions au public pour la première fois. Acheter au prix du PAPE signifie que vous achetez avant que l'action ne commence à se négocier sur une bourse publique comme la TSX, le NYSE ou le Nasdaq.
Pourquoi ne puis-je soumettre une offre que sur le Web?
La soumission d'offres est présentement disponible uniquement sur la plateforme Web. La page de détails du titre du PAPE est accessible dans l'appli mobile pour que vous puissiez consulter les offres en déplacement, mais vous devrez passer à la version Web pour soumettre ou annuler une offre. Nous ajouterons la prise en charge de la soumission d'offres dans l'appli mobile ultérieurement.
Pourquoi des liquidités ont-elles été réservées dans mon compte lorsque j'ai soumis une offre?
Nous réservons les liquidités nécessaires pour couvrir votre offre au prix le plus élevé possible. Le montant correspond au plafond de la fourchette de prix indiquée, plus une marge de 20 %, afin d'absorber les fluctuations de prix avant la clôture du PAPE. Ces liquidités sont retenues jusqu'à ce que l'attribution soit complétée — à ce moment-là, elles servent soit à acheter vos actions, soit à être restituées dans votre compte.
Comment le prix final du PAPE est-il fixé?
L'émetteur et ses souscripteurs à forfait fixent le prix final en fonction de la demande des investisseurs et des conditions du marché. Il se situe généralement dans la fourchette de prix prévue indiquée dans les documents d'offre, mais pas toujours. Wealthsimple ne fixe pas le prix.
Que se passe-t-il si le prix final du PAPE est supérieur à ce que mes liquidités réservées peuvent couvrir?
Si le prix final se situe dans la marge de 20 %, votre demande reste en place automatiquement. Si le prix final dépasse la marge de 20 %, nous vous informerons dès que la tarification sera finalisée, et vous aurez une fenêtre d'annulation pendant laquelle vous pourrez refuser la quantité révisée. Si vous annulez, vous ne recevrez aucune action et les liquidités que nous avions retenues pour votre demande seront restituées dans votre solde disponible.
Comment les actions sont-elles attribuées lorsqu'un PAPE est sursouscrit?
Il n'y a pas de montant minimum requis pour participer — indiquez le nombre d'actions souhaité, et nous nous occupons du reste. Lorsque la demande dépasse l'offre, nous attribuons les actions en deux étapes. Premièrement, nous effectuons une sélection aléatoire parmi toutes les demandes admissibles — chaque demande a la même chance d'être sélectionnée, quelle que soit sa taille ou votre historique de compte chez Wealthsimple. Deuxièmement, le nombre d'actions que vous avez demandé détermine combien d'actions vous recevez réellement, mais n'a aucune incidence sur la probabilité d'obtenir une attribution. Votre attribution ne dépassera pas la quantité finale de votre offre, et votre statut chez Wealthsimple n'est pas un facteur. La réception d'actions n'est pas garantie — de nombreux PAPE reçoivent une demande bien supérieure aux actions disponibles à l'achat dans le cadre du PAPE.
Pourquoi n'ai-je reçu aucune action?
Ne pas recevoir d'actions est un résultat courant — surtout pour les PAPE populaires où la demande dépasse largement l'offre disponible. Les attributions se font en deux étapes : Une sélection aléatoire parmi toutes les demandes admissibles, suivie d'une étape de dimensionnement de l'attribution parmi les demandes sélectionnées. Chaque demande a la même chance d'être sélectionnée, quelle que soit sa taille. Même ainsi, de nombreux clients lors d'un PAPE très demandé recevront moins d'actions que demandé, voire aucune. Vos liquidités réservées seront restituées dans votre compte, et vous recevrez une notification de confirmation. Il s'agit d'un résultat normal et non d'une erreur liée à votre compte ou à votre offre.
Que se passe-t-il si je ne reçois qu'une partie des actions pour lesquelles j'ai soumis une offre?
On parle alors d'attribution partielle. Cela se produit lorsqu'un PAPE est sursouscrit et que vous êtes sélectionné, mais qu'il n'y a pas suffisamment d'actions pour exécuter votre offre en totalité. Les liquidités couvrant la portion non attribuée sont restituées dans votre compte.
Puis-je modifier ou annuler mon offre?
Vous pouvez annuler votre offre à tout moment avant qu'elle ne devienne définitive, soit depuis la page de détails du PAPE, soit depuis votre fil d'activité sur le Web. Pour modifier le nombre d'actions que vous avez demandé, annulez votre offre existante et soumettez-en une nouvelle — la quantité ne peut pas être modifiée directement. Cela doit être fait avant la fermeture de la fenêtre de soumission (généralement la nuit avant le PAPE).
Pourquoi parle-t-on d'une « demande » et non d'un « achat »?
Tant que la société n'a pas déposé son prospectus définitif, les prix et les attributions ne sont pas fixés. Ce que vous soumettez est une offre d'achat conditionnelle (OAC) — une demande d'achat d'actions si le PAPE se concrétise à un prix qui vous convient et que vous disposez de liquidités suffisantes pour couvrir le coût d'acquisition du nombre d'actions que vous souhaitez acheter. Elle devient un ordre d'achat ferme uniquement après que le PAPE est évalué et que votre attribution est confirmée. Vous pouvez l'annuler à tout moment avant que votre demande ne soit définitive.
Pourquoi ne puis-je pas voir mon offre de PAPE dans mon fil d'activité de l'appli mobile?
Les offres de PAPE et les résultats d'attribution n'apparaissent pas dans la vue d'activité standard de l'appli mobile. Vous verrez un espace réservé dans l'appli qui vous redirige vers le Web, où vous pouvez consulter le statut complet de votre offre et le résultat de l'attribution. Si vous recevez une attribution, les actions attribuées seront créditées dans votre compte.
À partir de quels comptes puis-je soumettre une offre?
Vous pouvez soumettre une offre à partir de comptes Wealthsimple Courtage non enregistrés et enregistrés (REER, CELI, CELIAPP) en CAD ou en USD.
Puis-je soumettre une offre sur un PAPE dont le prix est en USD à partir d'un compte en CAD?
Oui. Le taux de change est verrouillé au moment où vous soumettez votre offre. Si le taux de change évolue en votre défaveur et que le nouveau total dépasse vos liquidités réservées (incluant la marge de 20 %), votre offre sera annulée.
N'importe qui peut-il soumettre une offre pour n'importe quel PAPE?
L'admissibilité est déterminée par offre. En général, les PAPE canadiens et les PAPE américains offerts au Canada par prospectus sont accessibles à tous les clients admissibles de Wealthsimple. Les PAPE exclusivement américains exigent le statut d'investisseur accrédité. Des exigences d'admissibilité supplémentaires peuvent toutefois s'appliquer. Les exigences sont affichées sur la page de soumission avant que vous ne soumettiez votre offre.
Qu'est-ce que la politique anti-retournement?
La vente ou le transfert de vos actions du PAPE attribuées dans les 90 jours suivant le PAPE est considéré comme un retournement. Notre politique actuelle est de restreindre de façon permanente les clients qui effectuent un retournement de participer aux futurs PAPE offerts par l'entremise de Wealthsimple. Vous pouvez toujours acheter et vendre le titre sur le marché libre — la restriction s'applique uniquement à la soumission d'offres dans le cadre de futurs PAPE rendus disponibles par l'entremise de Wealthsimple. La politique complète est divulguée avant que vous ne soumettiez une offre et constitue une condition de participation.
Quand mes actions du PAPE apparaîtront-elles dans mon compte?
Les actions attribuées apparaissent dans votre compte une fois le PAPE clôturé. Le titre devient entièrement négociable sur Wealthsimple une fois qu'il commence à se négocier sur la bourse publique — notez que le jour de l'inscription en bourse, la négociation peut commencer plus tard dans la journée plutôt qu'à l'ouverture du marché.
Puis-je soumettre plus d'une offre pour le même PAPE?
Non. Vous ne pouvez avoir qu'une seule demande ouverte par PAPE dans l'ensemble de vos comptes Wealthsimple. Si vous détenez plus d'un compte, vous devrez choisir un seul compte à partir duquel soumettre votre demande. Pour modifier le nombre d'actions dans votre offre, annulez votre offre existante et soumettez-en une nouvelle. Vous pouvez le faire à tout moment avant la fermeture de la fenêtre de soumission — nous vous informerons à l'avance lorsque cette échéance approchera pour chaque offre.
Pour modifier le nombre d'actions dans votre offre, annulez votre offre existante et soumettez-en une nouvelle. Vous pouvez le faire à tout moment avant la fermeture de la fenêtre de soumission — généralement la nuit avant le PAPE.
La participation à un PAPE entraîne-t-elle des frais?
Non. Il n'y a aucuns frais pour soumettre une offre pour des actions ou recevoir une attribution. Vous ne payez que pour les actions qui vous sont attribuées, au prix d'offre final.
Y a-t-il des implications fiscales pour les actions du PAPE?
Les règles fiscales standards s'appliquent. Si vous vendez à profit, le gain est généralement considéré comme un gain en capital ; si vous vendez à perte, il s'agit d'une perte en capital. Le traitement fiscal dépend du type de compte dans lequel vous détenez les actions. Nous vous recommandons de consulter un professionnel en fiscalité pour obtenir des conseils adaptés à votre situation.
Quels documents recevrai-je après avoir soumis une offre?
Nous vous transmettrons les documents suivants par voie électronique : Le prospectus préliminaire, le prospectus définitif et tout amendement. Les documents vous sont envoyés par courriel et affichés sur la page du PAPE dans l'appli mobile et dans la section Documents de votre compte.
Où puis-je trouver le prospectus?
Sur la page du PAPE dans l'appli mobile (panneau Documents) et dans la section Documents de votre compte. Les documents définitifs sont également envoyés par courriel aux clients ayant demandé une attribution.
Quelles notifications recevrai-je après avoir soumis une offre?
Nous vous informerons lorsque :
- Un nouveau document est transmis
- La fenêtre de soumission est sur le point de se fermer
- La date de tarification ou d'inscription en bourse prévue change
- Le PAPE est évalué et votre attribution est confirmée
- Votre demande est sur le point de devenir définitive (votre dernière occasion de l'annuler)
- Le PAPE est clôturé
Vous pouvez gérer vos préférences de notification dans les paramètres de votre compte.
Si je ne reçois aucune action, puis-je quand même acheter le titre une fois qu'il commence à se négocier?
Oui. Une fois que le titre se négocie sur le marché secondaire, vous pouvez l'acheter sur Wealthsimple comme n'importe quelle autre action au prix du marché. La politique anti-retournement s'applique uniquement aux actions reçues dans le cadre d'une soumission d'offre de PAPE — non aux actions achetées sur le marché libre après l'inscription en bourse.
Quelles sont les différences entre les PAPE canadiens et américains?
En résumé : Les PAPE canadiens et les PAPE américains offerts au Canada par prospectus sont accessibles à tous les clients admissibles de Wealthsimple ; les PAPE exclusivement américains exigent le statut d'investisseur accrédité. Les PAPE canadiens sont évalués 5 à 10 jours avant la clôture, avec les attributions communiquées au même moment ; les PAPE américains sont évalués la nuit précédente, avec les attributions confirmées le matin de la date du PAPE. Le règlement est de J+5 à J+10 pour les PAPE canadiens et de J+1 pour les PAPE américains.
À quels PAPE Wealthsimple offrira-t-il accès?
Si Wealthsimple a annoncé sa participation à un prochain PAPE, vous trouverez tous les détails pertinents sur la page du Centre PAPE, accessible via votre compte Wealthsimple Courtage sur le Web.
Pourquoi des PAPE passés sont-ils affichés dans le Centre PAPE, mais rien à venir?
Il existe des règles spécifiques concernant le moment où la participation à une attribution de PAPE peut être annoncée, et Wealthsimple n'a pas encore annoncé sa participation à un prochain PAPE. Nous fournissons des informations sur les PAPE passés à titre de référence. Ces PAPE passés peuvent inclure des PAPE pour lesquels Wealthsimple a reçu une attribution et des PAPE pour lesquels Wealthsimple n'en a pas reçu. Lorsque Wealthsimple annonce sa participation à un nouveau PAPE, il apparaîtra dans le Centre PAPE. Nous vous recommandons de consulter régulièrement le Centre PAPE ou d'activer les notifications dans les paramètres de votre compte pour être averti lorsque de nouveaux PAPE sont disponibles.
Les nouvelles actions issues d'un PAPE seront-elles disponibles à la négociation sur Wealthsimple une fois cotées en bourse?
Wealthsimple prend en charge la négociation de titres américains et canadiens cotés sur les principales bourses. Les titres ayant commencé à se négocier à la suite de leur PAPE peuvent être négociés sur Wealthsimple. Une société pourrait ne pas être disponible le jour de son PAPE si elle ne satisfait pas à nos critères d'admissibilité à la négociation.
Commentaires
0 commentaire
Cet article n'accepte pas de commentaires.