Depuis le mois de novembre 2022, Wealthsimple peut recevoir des PFOF en vertu des titres et options côtés aux États-Unis. De fait, Wealthsimple peut obtenir une remise pour acheminer des ordres de clients vers un teneur de marché dans le cadre d’une exécution lorsqu’il prend en charge des ordres relatifs à des contrats de titres ou d’options côtés aux États-Unis.

Wealthsimple ne reçoit pas ce type de paiement pour les titres cotés au Canada, les titres cotés à la fois au Canada et aux États-Unis (ou « titres intercotés ») ou les options cotées au Canada.

Qu’est-ce qu’un PFOF?

Il s’agit d’une forme de compensation, généralement d’une somme minime par part, que le prestataire de services de courtage peut recevoir pour avoir transmis les ordres aux institutions connues en tant que teneurs de marché. C’est une pratique commune dans notre secteur d’activité.

Qui sont les teneurs de marché et pourquoi des frais leur sont-ils imputés lors de PFOF?

Le terme de teneur de marché se rapporte aux entreprises qui publient activement des offres relatives à un titre spécifique sur le marché et qui achètent et vendent des titres pour leur propre compte. Dans certains cas, les teneurs de marché rémunéreront les services de courtage afin qu’ils acheminent les ordres pour eux. C’est ce qu’on appelle un PFOF.

Les teneurs de marché gagne des revenus en prenant des risques à court terme en vendant un titre à un prix plus élevé que celui auquel ils l’ont acheté, et vice versa. La différence entre le prix auquel le teneur de marché achète le titre et le vend (ou vice versa) est appelée « écart ». L’écart est soumis au risque du marché : une entreprise peut perdre de l’argent si le prix de l’action évolue de manière défavorable aux vues de la position adoptée.

Le montant récupéré par le teneur de marché est souvent minime et lui permet de se rémunérer puisqu’il met des liquidités à disposition des investisseurs de détail sur le marché, quelles que soient les conditions du marché. Cependant, ces petits profits sur des ordres encore plus petits s’ajoutent les uns aux autres, ce qui rend lucratif le fait de payer les investisseurs de détail afin que les transactions passent par eux. 

Que se passe-t-il lorsque vous procéder à une transaction avec Wealthsimple?

Celle-ci est automatiquement envoyée à un courtier exécutant.

• Ce dernier peut décider d’envoyer l’ordre vers une bourse ou, s’il agit comme teneur de marché, ou d’exécuter l’ordre lui-même : le teneur de marché exécute l’ordre en interne au lieu de l’envoyer vers une bourse. Si le courtier exécutant, agissant à titre de teneur de marché, décide d’exécuter l’ordre depuis son inventaire, il peut offrir un meilleur prix sur cet ordre. L’amélioration du prix indique le l’ordre a été exécuté à un meilleur prix que celui proposé sur le marché au moment de l’envoi de cet ordre.
• Le courtier exécutant n’est pas choisi en fonction de la rémunération qu’il est susceptible d’offrir à Wealthsimple. Il incombe à Wealthsimple de vous offrir la meilleure exécution possible. Vous pouvez en savoir plus à propos de la manière dont nous déterminons la meilleure façon d’agir ici. 
• Une fois l’ordre exécuté, Wealthsimple reçoit l’ordre exécuté de la part du courtier exécutant et le transmet au client. 
• Wealthsimple peut percevoir une rémunération pour orienter les ordres vers ce courtier exécutant pour une somme minime de la part. C’est ce que l’on appelle le PFOF.

Pourquoi Wealthsimple accepte les PFOF?

Wealthsimple accepte les PFOF pour deux raisons principales :

1. Cela permet à Wealthsimple de maintenir des frais abordables autant que possible
Wealthsimple tend à proposer les produits offrant le meilleur rapport qualité/prix à ses clients, ce qui se traduit principalement par le maintien de frais abordables. Différents types de frais sont associés à la négociation de titres. Les PFOF nous permettent de compenser ces frais afin de proposer une plateforme de négociation sans commission et fiable à tous les Canadiens.

2. Cela permet à nos clients de bénéficier d’une éventuelle augmentation des prix sur leurs ordres 
En acheminant un ordre à un teneur de marché au lieu de passer directement à l’exécution par une bourse, le teneur de marché peut décider d’exécuter l’ordre depuis son inventaire et de fournir un meilleur prix pour cet ordre. L’amélioration du prix indique le l’ordre a été exécuté à un meilleur prix que celui proposé sur le marché au moment de l’envoi de cet ordre.

Quelles sont les répercussions d’un PFOF sur mes négociations?

Un PFOF n’a aucune répercussion sur vous en tant que client ou si la manière dont votre négociation est exécutée. 

Wealthsimple et votre courtier exécutant ont l’obligation de procéder à une exécution de la meilleure manière possible pour leurs clients. Nous faisons de la transparence une priorité quels que soient les produits et services choisis par nos clients. Ainsi, nos politiques et processus d’exécution sont disponibles publiquement afin de veiller à ce que nos clients aient confiance en nous quant à l’exécution de leurs négociations.

Foire aux questions