Le crédit privé a historiquement offert aux clients le potentiel de rendements semblables aux actions avec un risque moindre. Les rendements peuvent dépasser ceux du crédit des marchés publics en raison de l'habileté des gestionnaires et des primes d'illiquidité. Le crédit privé peut convenir à une vaste gamme d'investisseurs, notamment aux retraités qui recherchent des revenus de leurs portefeuilles ou aux épargnants qui souhaitent une composante diversifiante à haut rendement dans leur portefeuille. Il faut considérer cela comme une composante d'un portefeuille diversifié ayant un historique de rendements attrayants ajustés au risque.

Toujours incertain ? Le processus d'ouverture de compte de crédit privé vous posera des questions pour permettre à notre équipe de gestionnaires de portefeuille fiduciaires de déterminer si le crédit privé vous convient et, le cas échéant, quelle allocation en valeur dollar est optimale. Nous vous donnerons une recommandation basée sur les informations que vous nous fournirez.

Oui, un investissement minimum de 10 000 $ est requis pour investir dans le fonds de crédit privé de Wealthsimple. Vous devez également avoir au moins 50 000 $ de dépôts nets chez Wealthsimple pour être admissible.

Vous pouvez détenir ce fonds dans un REER géré, un CELI ou un compte non enregistré. Ce fonds ne peut pas être détenu dans un compte de placements autonomes. En effet, Wealthsimple agira à titre de fiduciaire et déterminera si ce placement vous convient en fonction de votre situation personnelle et de vos autres actifs. Un investissement est assorti de l’accès aux conseils d’un gestionnaire de portefeuille de Wealthsimple.

Vous avez plusieurs options pour ajouter ou transférer des fonds dans votre compte de crédit privé. Vous pouvez :

• Transférer des fonds depuis un autre compte Wealthsimple
• Effectuer un dépôt depuis un compte bancaire lié
• Déposer des fonds avec une carte de débit liée
• Approvisionner votre compte par Virement Interac🅫
• Effectuer un télévirements vers votre compte
• Transférer un compte vers Wealthsimple

Le fonds investit dans des prêts à des entreprises de taille moyenne, principalement des prêts prioritaires garantis, ainsi que dans des prêts adossés à des actifs, du crédit structuré et des stratégies de financement spécialisé, notamment des redevances pharmaceutiques et musicales, et des prêts sur actifs réels.

Le Fonds de crédit privé de Wealthsimple emploie une approche multistratégique et multigestion conçue pour offrir une exposition diversifiée à un large éventail de prêts de crédit privé et de structures. Cette diversification aide à atténuer le risque de concentration. Par exemple, si une stratégie de crédit particulière ou un gestionnaire sous-performe, le reste du portefeuille demeure résilient. Le fonds alloue à des gestionnaires établis ayant de longs antécédents, une souscription disciplinée et des approches différenciées à travers le spectre du crédit privé, dans le but d'offrir un revenu constant et des rendements ajustés au risque robustes.

Les rendements du crédit privé proviennent de deux sources principales : les distributions, qui correspondent à la part de chaque investisseur dans les remboursements de prêts, et les variations de la valeur des prêts et placements sous-jacents. Bien que les distributions soient généralement stables tant que les emprunteurs continuent d'effectuer leurs paiements prévus, la valeur des prêts sous-jacents est influencée par les conditions générales du marché et les développements spécifiques aux entreprises, ce qui la rend plus volatile. Par conséquent, les rendements globaux peuvent fluctuer en raison des variations dans l'évaluation des prêts, même lorsque les distributions demeurent stables.

Cette catégorie d'actifs offre généralement des rendements de 2 à 5 % supérieurs à ceux des obligations institutionnelles et autres types de crédit public.*

*De mars 2007 à septembre 2022, le crédit privé a généré un rendement annualisé de 8,9 % tandis que les obligations de sociétés américaines ont généré un rendement annualisé de 4,1 %. Données compilées par J.P. Morgan Asset Management (p11). Sources : Cliffwater Direct Lending Index ; NCREIF Property Index (immobilier américain seulement) ; MSCI Global Quarterly Infrastructure Asset Index. Toutes les données représentent la période du 31/12/2011 au 31/12/2021.

Oui, mais les investisseurs sont généralement récompensés pour avoir pris ce risque supplémentaire. Le crédit privé est considéré comme plus risqué que les obligations publiques de catégorie investissement, principalement en raison de quatre facteurs : 1. Illiquidité. Contrairement aux obligations négociées publiquement, les prêts d'origine privée sont difficiles à vendre, ce qui limite la liquidité du fonds dans son ensemble. 2. Risque de défaillance. Le risque que certains emprunteurs ne puissent pas rembourser leurs prêts est plus élevé que pour les obligations de catégorie investissement. 3. Effet de levier. Les fonds peuvent emprunter de l'argent pour investir dans le but d'amplifier les rendements, mais cela s'accompagne également du risque de pertes amplifiées. 4. Moins de transparence. Contrairement aux marchés publics, où les prix des obligations et les informations connexes sont facilement disponibles et divulgués publiquement, les prêts d'origine privée ont souvent une transparence de l'information plus limitée, car les emprunteurs peuvent préférer ne pas divulguer publiquement leurs détails financiers. De plus, comme ces prêts ne sont pas négociés sur un marché public, ils ne sont pas évalués quotidiennement. Au lieu de cela, des entreprises d'évaluation tierces évaluent généralement leur valeur mensuellement.

Nos gestionnaires effectuent une vérification diligente rigoureuse et n'investissent que dans les secteurs où ils possèdent une expertise approfondie. De plus, nos prêts et placements comportent des protections intégrées pour les investisseurs, comme être les premiers à être remboursés en cas de défaillance, ou l'ajout de pénalités de remboursement anticipé si un emprunteur choisit de refinancer.

Les comptes gérés (y compris les comptes de crédit privés) sont offerts par Wealthsimple Inc, un gestionnaire de portefeuille enregistré dans chaque province et territoire du Canada. Les actifs de votre compte géré sont détenus dans un compte auprès du courtier dépositaire affilié à Wealthsimple, Wealthsimple Investments Inc. (« WSII »). WSII est membre de l’Organisme canadien de réglementation des investissements. Les comptes des clients détenus chez WSII sont protégés par le FCPE dans des limites précises au cas où WSII deviendrait insolvable. Une brochure décrivant la nature et les limites de la protection est disponible sur demande ou auprès du FCPE. Wealthsimple Inc. n’est pas membre de l’OCRI ni du FCPE.

(à noter que cela ne protège pas contre les fluctuations du marché).

Afin d'améliorer la diversification et de renforcer la capacité du fonds à fournir des rendements constants, Wealthsimple s'est associé à trois gestionnaires de crédit privé aux stratégies complémentaires : Cliffwater, Dawson Partners et Sagard.

Cliffwater
Leur stratégie : Cliffwater prête aux entreprises de taille moyenne soutenues par des commanditaires de capital-investissement comme Blackstone ou KKR. L'entreprise se concentre sur la diversification, la préservation du capital et les revenus constants, souvent par l'entremise de stratégies de prêt améliorées incluant les redevances musicales et pharmaceutiques.

Pourquoi nous les avons choisis : Cliffwater est à la fois un gestionnaire d'actifs alternatifs et un conseiller en placement. Cette combinaison est ce qui les rend exceptionnels : l'activité de conseil de l'entreprise a une influence directe sur les placements de 80 milliards de dollars, ce qui ouvre de nombreuses portes autrement fermées quand vient le temps pour Cliffwater d'investir ses propres fonds d'actifs privés. Le Core Fund de l'entreprise a surpassé plusieurs des fonds de crédit les plus importants et respectés de plus de 1 % depuis 2022, et leur Enhanced Strategy Fund a surpassé le Core Fund de 2 % sur la même période. Nous investirons dans les deux.

Dawson Partners
Leur stratégie : fondée par d'anciens employés du RPC et du Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario, Dawson se spécialise dans ce qu'on appelle le crédit structuré. Au lieu de prêter aux entreprises, Dawson prête de l'argent aux gestionnaires de capital-investissement qui utilisent leurs portefeuilles comme garantie.

Pourquoi nous les avons choisis : La stratégie de Dawson qui consiste à prêter aux portefeuilles de capital-investissement plutôt qu'aux sociétés diffère des placements traditionnels en crédit privé, ce qui en fait un excellent élément de diversification dans notre fonds. Leur approche protège le capital des clients et intègre un potentiel de hausse qu'on n'obtient pas avec les prêts de crédit privé traditionnels (qui ne font que payer aux prêteurs un certain montant d'intérêts). Lorsque le portefeuille d'un emprunteur génère des revenus, Dawson reçoit tout l'argent entrant jusqu'à ce qu'il atteigne un minimum prédéterminé, puis une portion des revenus au-delà de ce seuil.

Depuis son lancement en 2015, Dawson a généré un rendement annuel moyen de 11 %. L'année dernière, l'entreprise a lancé son premier fonds à capital variable pour offrir une plus grande liquidité aux investisseurs. Fournir cette liquidité exige que le fonds détienne plus de liquidités, ce qui réduit légèrement les rendements. Par conséquent, Dawson s'attend à ce que ce fonds — celui dans lequel nous investissons — génère des rendements annuels d'environ 10 %.

Sagard
Sagard gère notre fonds depuis son lancement en 2023, vous êtes donc probablement déjà familiers avec cette entreprise. Mais à titre de rappel, plusieurs des partenaires de crédit privé de l'entreprise étaient responsables du lancement de la division de crédit privé du RPC. Sagard se concentre sur les entreprises de taille moyenne qui ne sont pas contrôlées par des propriétaires traditionnels de capital-investissement. Cet espace est moins concurrentiel, permettant des taux de prêt plus élevés et des protections intégrées supplémentaires pour les prêteurs.

Ensemble, ces gestionnaires fournissent une exposition diversifiée aux prêts corporatifs, au crédit structuré et amélioré, ainsi qu'aux solutions de financement des marchés privés. À l'avenir, nous prévoyons continuer d'élargir la gamme de gestionnaires du fonds et d'ajouter des stratégies complémentaires lorsque les occasions se présenteront. Cela devrait renforcer davantage la diversification à travers les cycles du marché — et vos rendements.

Des frais de gestion d’actifs de 1,25 %, en plus des frais de compte géré standard de Wealthsimple, vous seront facturés pour investir dans le fonds de crédit privé de Wealthsimple. Si le rendement du fonds est supérieur à 5 %, des frais de 15 % s’appliquent à ce rendement.

Les frais des placements privés sont généralement plus élevés parce qu'un gestionnaire est nécessaire pour accéder à ces occasions. Les frais de gestion sont conçus pour couvrir les coûts de vérification diligente et de recherche d'occasions de crédit attrayantes, ainsi que pour structurer les modalités de ces prêts afin de gérer le risque de manière agressive. Cette catégorie d'actifs a historiquement généré des rendements nets attrayants, malgré ces frais.

Les placements privés ont des structures de frais très différentes des placements publics (où vous devriez certainement maintenir les coûts bien en dessous de 1 %). La raison étant que ces types de placements exigent beaucoup de compétence et il y a une grande différence entre les résultats des gestionnaires les plus performants et ceux des moins performants. Encore une fois, contrairement aux marchés publics, une prime de performance s'applique si le gestionnaire atteint un certain seuil de rendements pour les investisseurs et est conçue pour inciter à la performance. Dans ce cas, si le gestionnaire fait gagner 5 % ou plus aux investisseurs, une prime de performance de 15 % est facturée sur l'ensemble du rendement. Le rendement semblable aux actions de 9 % que nous visons est net de tous les frais.

Les placements privés n'ont historiquement été disponibles aux investisseurs individuels que par l'entremise de conseillers à minimums élevés et frais élevés. Nous sommes ravis de pouvoir donner accès au crédit privé à nos frais de gestion standards et abordables, qui représentent environ la moitié des frais qu'un conseiller typique facturerait.

Les investissements privés ont un retour différé sur leurs mises à jour d'évaluation et leurs distributions mensuelles.

Wealthsimple achète des fonds de crédit privés pour le compte de ses clients une fois par mois autour du 15 de chaque mois (l'échéance mensuelle). Cependant, les liquidités sont versées dans le fonds le 1er du mois suivant et votre performance commence le mois suivant.

Il y a un délai dans la réévaluation du prix du fonds (ce qui est normal pour les investissements privés) et la performance d'un mois donné est reflétée sur votre compte vers la fin du mois suivant (pour donner le temps au fonds d'être évalué à la valeur du marché).

Exemple : Si vous versez de l'argent sur votre compte de crédit privé le 10 juin, nous achèterons le fonds de crédit privé vers le 15 juin. Les liquidités seront versées dans le fonds le 1er juillet. Votre premier mois de performance sera le mois de juillet et la performance de juillet sera reflétée sur votre compte vers la fin du mois d'août.

Exemple dans le cas où vous ne respecteriez pas l'échéance mensuelle : Si vous versez l'argent sur votre compte de crédit privé le 16 juin, nous placerons temporairement vos fonds dans un portefeuille d'épargne à taux élevé afin de générer des intérêts jusqu'au 10 juillet environ. Nous vendrons le fonds pour obtenir des liquidités et nous achèterons le fonds de crédit privé vers le 15 juillet. Les liquidités seront versées dans le fonds le 1er août. Votre premier mois de performance sera le mois d'août et la performance du mois d'août sera reflétée sur votre compte vers la fin du mois de septembre.